20220303-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_226kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕近期金属市场的主要品种，包括沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、焦煤、焦炭、动力煤、锰硅、硅铁、沪铝、沪锌和沪铅，分析了市场走势、基本面变化及操作建议。整体来看，市场受到地缘政治局势和美联储加息预期变化的影响，风险情绪有所回暖，部分品种呈现震荡上行或高位震荡趋势。

各品种分析

沪铜

• 市场表现：隔夜沪铜2204高开回调，震荡上行趋势。
• 基本面：上游铜矿供应改善，冶炼厂原料充足，炼厂排产积极；海外库存维持低位，国内需求恢复。
• 技术面：40日均线存在支撑，重心上移。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损位71000。

沪镍

• 市场表现：隔夜沪镍2204高开回落，高位震荡。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应，炼厂排产计划不大；下游不锈钢和新能源车需求良好，但采购意愿受镍价影响减弱。
• 技术面：NI2204合约开盘光头阳线，关注前高位置阻力。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损位176000。

沪锡

• 市场表现：隔夜沪锡2205高开回落，整体偏强。
• 基本面：缅甸疫情对锡矿进口供应造成影响，国内广西缺料，云南、广西、江西排产下降；下游需求较好，库存低位。
• 技术面：沪锡主力2205合约延续上行趋势，关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损335000。

不锈钢

• 市场表现：隔夜不锈钢2204震荡调整。
• 基本面：原料成本上升，300系不锈钢利润空间较好；下游企业复工，但需求尚未完全恢复，库存增长。
• 技术面：SS2204合约关注前低位置支撑。
• 操作建议：建议暂时观望。

焦煤

• 市场表现：JM2205合约震荡整理，整体偏强。
• 基本面：内蒙古环保检查影响发运，焦企库存维持在10天左右，需求稳定。
• 技术面：日MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
• 操作建议：短期偏多交易为主。

焦炭

• 市场表现：J2205合约高开低走，整体偏强。
• 基本面：河北、山西、山东市场计划提价，钢厂复产，补库节奏加快。
• 技术面：日MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
• 操作建议：短期偏多交易为主。

动力煤

• 市场表现：ZC2205合约震荡整理，整体偏强。
• 基本面：现货价格暂稳，港口库存小幅回升，终端电厂日耗季节性下降，但冬奥会结束后部分企业复产，采购需求释放。
• 技术面：日MACD指标显示绿色动能柱缩窄，短线走势偏强。
• 操作建议：短期偏多交易为主。

锰硅

• 市场表现：SM2205合约高开低走，震荡运行。
• 基本面：焦炭提涨及锰矿价格走强支撑成本；钢厂复产带动合金需求预期好转，但社会库存充足，高位接受度弱。
• 技术面：日MACD指标显示红色动能柱略有扩大，关注均线支撑。
• 操作建议：在7950-8550元/吨区间操作，止损各800点。

硅铁

• 市场表现：SF2205合约高开低走，震荡运行。
• 基本面：硅铁产区复产，开工率及产量连续六周增长；钢厂复产带动合金需求预期好转，但供应压力逐步增大。
• 技术面：日MACD指标显示绿色动能柱稳定，短线走势多有反复。
• 操作建议：在8700-9600元/吨区间操作，止损各900点。

沪铝

• 市场表现：LME及上期所铝库库存均处于近5年低位，铝价高位震荡。
• 基本面：俄乌局势及能源问题支撑海外铝价；国内广西因疫情减产，电力恢复及政策放宽推动产能复产。
• 操作建议：建议多单持有。

沪锌

• 市场表现：锌价高位震荡，受海外影响较大。
• 基本面：俄乌局势及能源问题支撑海外锌价；国内锌库库存上升，LME锌库库存持续下降；下游需求恢复缓慢。
• 操作建议：建议多单持有。

沪铅

• 市场表现：沪铅主力合约在14800-15800区间震荡。
• 基本面：2月产量因春节和冬奥会影响下滑，再生铅产能释放但受限于废电瓶供应；上期所铅库库存远高于近五年同期。
• 操作建议：建议在14800-15800区间操作。

总体市场观点

• 地缘政治风险（俄乌局势）及美联储加息预期变化是近期市场的重要影响因素。
• 多数品种基本面偏强，供应偏紧，库存维持低位，支撑价格走势。
• 技术面上，多数品种呈现震荡上行或高位震荡趋势，部分品种存在支撑位或阻力位。
• 操作建议以多单持有为主，部分品种建议区间操作，止损位明确。

关键信息汇总

• 地缘政治与货币政策：俄乌局势未缓解，但即将谈判；美联储加息幅度或低于预期，风险情绪回暖。
• 供应与库存：多数品种供应偏紧，库存维持低位，支撑价格。
• 需求端：下游行业逐步恢复，但整体需求尚未完全释放，部分行业仍处淡季。
• 技术支撑与阻力：各品种关注不同均线及历史价格支撑/阻力位。
• 操作策略：以多单持有为主，部分品种建议区间操作，设定明确止损位。