20180430-光大证券-光大新三板市场策略周报_万家挂牌公司采用集合竞价转让方式_17页_1mb

新三板市场策略周报总结（20180430）

核心内容

挂牌公司动态

• 截至2018年4月27日，新三板挂牌公司总数为11382家。
• 上周新增挂牌企业7家，其中1家符合创新层财务标准。
• 7家新增企业中，3家营收规模过亿元，7家全部实现盈利。
• 成长性方面，4家企业的净利润增速超过100%。

市场表现

• 三板成指下跌0.19%，三板做市指数下跌0.64%。
• 创新层和基础层总成交额分别为3.82亿元和3.12亿元，日均成交额分别为7600万元和6200万元。
• 上周新三板整体成交量为7.60亿股，成交金额为20.77亿元，其中盘后大宗交易成交量4.57亿股，成交金额13.84亿元；竞价转让板块成交量4.80亿股，成交金额14.33亿元。

融资情况

• 上周新三板实际募资总额为24.05亿元，较上上周12.55亿元大幅上升。
• 上周26家公司公布定增预案，拟募资总额为11.23亿元，较上上周的13.95亿元小幅下降。
• 整体增发市盈率为30倍，较上上周27倍小幅上升。
• 近四周新三板实际募资总额达67.12亿元，较上月同期165.61亿元有所下降。
• 自2014年1月1日至2018年4月27日，新三板累计实际募资总额达4654.47亿元。

做市情况

• 截至2018年4月27日，共有1292家公司开始做市转让，占新三板总数的11.30%。
• 做市板块总市值为6171.60亿元，占所有挂牌企业总市值的20.48%。
• 上周无新增做市转让公司。

上市辅导与IPO动态

• 上周2家新增挂牌企业进行上市辅导，分别为罗美特和凡拓创意。
• 上周2家企业发布IPO首发最新公告，分别为苏州瑞可达连接系统（上交所主板）和广东泰恩康医药（深交所创业板），审核状态均为已反馈。

主要观点

新三板市场整体趋势

• 市场整体表现冷清，成指与做市指数均出现下跌。
• 成交额方面，成指总成交额下降，做市成交额小幅上升。
• 市场流动性有所下降，整体换手率较低。

融资与估值

• 融资活跃度提升，实际募资总额较上一周显著增长。
• 做市板块与竞价板块的估值差异显著，做市板块折价率上升，竞价板块市盈率较高。
• 行业估值水平小幅上升，部分行业如综合、化石能源、国防与装备等表现突出。

投资策略

• 建议关注符合IPO条件、成长性好、盈利能力强的新三板企业。
• 具体推荐关注东松医疗，因其符合IPO财务标准，具有较强的盈利能力。

政策动态

• 新三板深化改革，拟引进“双首席”人才，包括首席技术官、首席会计师等。
• 市场进入从量的积累到质的飞跃的新阶段，需加快完善市场功能，满足多样化需求。

关键信息

财务数据

IPO动态

做市商动态

• 上周有4家做市商新增做市标的，分别为中泰证券、东兴证券、中航证券、光大证券。
• 中泰证券新增做市标的最多，为331家。

风险提示

• 监管政策变动带来市场不确定。
• 经济下行对中小微企业带来冲击。

附注

• 报告由光大证券研究所发布，分析师包括叶倩瑜、刘凯、孔蓉等。
• 报告引用数据来源为Wind及光大证券研究所。
• 报告中提到的估值方法和分析结果基于多种假设，不保证证券能够在该价格交易。
• 报告提醒投资者注意投资风险，不构成任何投资建议。