贵金属期现日报总结
一、核心内容概述
本报告为2026年3月31日的贵金属期现市场分析，涵盖国内和国外主要贵金属期货、现货价格，以及基差、比价、利率与汇率等关键指标。报告从市场走势、基本面和技术面等角度出发，对黄金、白银、铂金和钯金等贵金属品种进行了分析，并给出了相应的投资建议。
二、主要品种价格走势
1. 国内期货收盘价
| 品种 |
3月30日收盘价 |
3月27日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2606合约 |
1014.88 |
998.66 |
+16.22 |
+1.62% |
元/克 |
| AG2606合约 |
17707 |
17489 |
+218 |
+1.25% |
元/千克 |
| PT2606合约 |
497.50 |
493.05 |
+4.45 |
+0.90% |
元/克 |
| PD2606合约 |
357.30 |
358.20 |
-0.90 |
-0.25% |
元/克 |
- 黄金（AU2606）上涨1.62%，白银（AG2606）上涨1.25%，铂金（PT2606）小幅上涨，钯金（PD2606）微跌。
- 金价整体呈现上升趋势，但钯金略有回调。
2. 外盘期货收盘价
| 品种 |
3月30日收盘价 |
3月27日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4540.40 |
4489.70 |
+50.70 |
+1.13% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
70.18 |
69.77 |
+0.41 |
+0.59% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
1892.90 |
1866.40 |
+26.50 |
+1.42% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1413.50 |
1384.50 |
+29.00 |
+2.09% |
美元/盎司 |
- COMEX黄金上涨1.13%，白银上涨0.59%，铂金上涨1.42%，钯金上涨2.09%。
- 外盘贵金属整体上涨，其中钯金涨幅最大。
3. 现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4513.52 |
4493.36 |
+20.16 |
+0.45% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
70.04 |
69.73 |
+0.32 |
+0.45% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1920.00 |
1849.00 |
+71.00 |
+3.84% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1430.00 |
1387.00 |
+43.00 |
+3.10% |
美元/盎司 |
| 上金所黄金T+D |
1008.96 |
992.45 |
+16.51 |
+1.66% |
元/克 |
| 上金所白银T+D |
17560 |
17467 |
+93 |
+0.53% |
元/千克 |
| 上金所铂金9995 |
490 |
477 |
+13 |
+2.64% |
元/克 |
- 伦敦金和伦敦银均小幅上涨，现货铂金和钯金涨幅显著。
- 上金所黄金T+D和白银T+D也呈现上涨趋势，铂金上涨2.64%。
三、市场分析与投资建议
1. 黄金市场分析
- 观点：尽管美国释放与伊朗和谈信号，但达成停战协定的条件可能较为苛刻，不排除期间爆发激烈冲突导致金价回落。
- 趋势：地缘冲突对市场影响有望逐步被消化，若黄金ETF资金停止流出，行情可能企稳。
- 操作建议：短线日内价格回踩4400美元以下时，可尝试买入看涨期权，把握阶段性反弹机会。
2. 白银市场分析
- 观点：白银可能随黄金止跌，在60-65美元附近筑底，技术面逐步修复。
- 趋势：上方阻力在85美元。
- 操作建议：建议卖出沪银19000上方虚值看涨期权，可继续持有。
3. 铂金与钯金市场分析
- 观点：铂钯走势受宏观金融及工业属性双重扰动，呈现震荡整理。
- 趋势：铂金在1850-2000美元区间波动，钯金在1450-1600美元区间波动。
- 基本面：钯金基本面相对较弱，可尝试逢低做多铂钯比。
四、其他市场数据
1. 基差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-5.92 |
-6.21 |
+0.29 |
46.10% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
-147 |
-22 |
-125 |
60.60% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
+3.66 |
+2.92 |
+0.74 |
99.20% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.05 |
-0.07 |
+0.02 |
59.70% |
/ |
- 黄金TD与沪金主力基差小幅收窄，白银TD与沪银主力基差大幅走弱。
- 伦敦金与COMEX金价基差走强，伦敦银与COMEX银价基差小幅收窄。
2. 比价
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
64.70 |
64.35 |
+0.35 |
+0.54% |
/ |
| 上期所金/银 |
57.32 |
57.10 |
+0.21 |
+0.37% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.34 |
1.35 |
-0.01 |
-0.66% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.39 |
1.38 |
+0.02 |
+1.16% |
/ |
- COMEX金/银比价小幅上升，上期所金/银比价微涨。
- NYMEX铂/钯比价微跌，广期所铂/钯比价微涨。
3. 利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.35% |
4.44% |
-0.09 |
-2.0% |
% |
| 2年期美债收益率 |
3.82% |
3.88% |
-0.06 |
-1.5% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.04% |
2.13% |
-0.09 |
-4.2% |
% |
| 美元指数 |
100.51 |
100.17 |
+0.33 |
+0.33% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.9164 |
6.9198 |
-0.0034 |
-0.05% |
/ |
- 美债收益率整体下降，美元指数微涨，离岸人民币汇率微跌。
五、库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
106644 |
106644 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
374427 |
371799 |
+2628 |
+0.71% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
31536505 |
31713528 |
-177023 |
-0.56% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
327589421 |
328297364 |
-707943 |
-0.22% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
16618535 |
16618235 |
+300 |
0.00% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
76024857 |
76024857 |
0 |
0.00% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1046 |
1050 |
-3.43 |
-0.33% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15288 |
15409 |
-121.10 |
-0.79% |
吨 |
- 上期所白银库存增加，COMEX黄金和白银库存均小幅下降。
- 黄金ETF持仓略有减少，白银ETF持仓下降明显。
六、关键信息
- 黄金：短期回调风险存在，但技术面修复可能，建议关注看涨期权机会。
- 白银：技术面逐步修复，建议卖出19000上方虚值看涨期权。
- 铂金与钯金：震荡整理，建议关注铂钯比价机会。
- 宏观环境：地缘政治风险仍存，但市场逐步消化。
- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
