> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月17日贵金属市场总结 ## 一、核心内容概述 2026年8月14日，国内及国际贵金属市场整体呈现震荡走势，部分品种价格出现回调，但市场仍受到央行购金等需求支撑，中期回调基本结束，价格有回升迹象。同时，市场不确定性因素如中东局势和金融市场流动性冲击依然存在，限制了贵金属的上行空间。整体来看，黄金和白银市场在宏观及金融属性支撑下表现相对稳定，而铂金和钯金则在同步见底回升后出现上行乏力迹象。 --- ## 二、国内期货价格分析 | 品种 | 8月14日 | 8月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|-------|---------|----------| | AU2610合约 | 943.16 | 952.96 | -9.80 | -1.03% | 元/克 | | AG2610合约 | 15722 | 15823 | -101 | -0.64% | 元/千克 | | PT2610合约 | 425.15 | 430.70 | -5.55 | -1.29% | 元/克 | | PD2610合约 | 313.90 | 320.95 | -7.05 | -2.20% | 元/克 | - **黄金（AU）**：AU2610合约价格小幅下跌，跌幅为1.03%，市场整体承压。 - **白银（AG）**：AG2610合约价格微跌0.64%，表现相对平稳。 - **铂金（PT）**：PT2610合约价格下跌1.29%，受市场情绪影响。 - **钯金（PD）**：PD2610合约价格下跌2.20%，跌幅较大。 --- ## 三、外盘期货价格分析 | 品种 | 8月14日 | 8月13日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|---------|---------|--------|---------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4432.00 | 4407.10 | +24.90 | +0.56% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 64.83 | 64.59 | +0.24 | +0.37% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1756.80 | 1724.40 | +32.40 | +1.88% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1316.50 | 1312.00 | +4.50 | +0.34% | 美元/盎司 | - **黄金（COMEX）**：价格小幅上涨，涨幅为0.56%，市场对黄金的需求仍保持稳定。 - **白银（COMEX）**：价格微涨0.37%，显示白银市场仍有一定支撑。 - **铂金（NYMEX）**：价格显著上涨1.88%，表现优于其他贵金属。 - **钯金（NYMEX）**：价格微涨0.34%，上涨动力较弱。 --- ## 四、现货价格分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|---------|--------------| | 伦敦金 | 4376.16 | 4350.02 | +26.14 | +0.60% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 64.71 | 64.47 | +0.24 | +0.37% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1738.55 | 1733.80 | +4.75 | +0.27% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1320.10 | 1324.50 | -4.40 | -0.33% | 美元/盎司 | - **黄金（伦敦金）**：价格小幅上涨0.60%，显示国际黄金市场仍具支撑。 - **白银（伦敦银）**：价格微涨0.37%，市场情绪保持稳定。 - **铂金**：价格小幅上涨0.27%，表现相对强势。 - **钯金**：价格微跌0.33%，受市场情绪影响。 --- ## 五、基差分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|---------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.72 | -3.91 | +1.19 | 82.30% | / | | 白银TD-沪银主力 | -104 | -83 | -21 | 83.10% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -55.84 | -57.08 | +1.24 | 7.30% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.12 | -0.11 | +0.00 | 52.00% | / | - **黄金TD-沪金主力**：基差小幅回升，显示黄金期货相对现货偏弱。 - **白银TD-沪银主力**：基差小幅回落，表现相对弱势。 - **伦敦金-COMEX金**：基差小幅回升，显示国内黄金价格相对国际金价偏弱。 - **伦敦银-COMEX银**：基差微涨，市场波动较小。 --- ## 六、比价分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|---------|------| | COMEX金/银 | 68.37 | 68.24 | +0.13 | +0.19% | / | | 上期所金/银 | 59.99 | 60.23 | -0.24 | -0.39% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.33 | 1.31 | +0.02 | +1.53% | / | | 广期所铂/钯 | 1.35 | 1.34 | +0.01 | +0.93% | / | - **COMEX金/银**：比价微涨0.19%，显示黄金相对白银表现更强。 - **上期所金/银**：比价微跌0.39%，黄金对白银相对弱势。 - **NYMEX铂/钯**：比价上涨1.53%，铂金相对钯金表现较强。 - **广期所铂/钯**：比价上涨0.93%，铂金对钯金呈现一定支撑。 --- ## 七、利率与汇率分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|---------|------| | 10年期美债收益率 | 4.68 | 4.63 | +0.05 | +1.1% | % | | 2年期美债收益率 | 4.17 | 4.15 | +0.02 | +0.5% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.41 | 2.39 | +0.02 | +0.8% | % | | 美元指数 | 99.64 | 99.96 | -0.32 | -0.32% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7445 | 6.7446 | -0.0001| 0.00% | / | - **美债收益率**：10年期和2年期美债收益率均小幅上涨，显示市场对通胀预期有所上升。 - **美元指数**：小幅下跌0.32%，美元走弱对贵金属形成支撑。 - **离岸人民币汇率**：几乎持平，人民币汇率波动较小。 --- ## 八、库存与持仓分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|----------|----------|--------|---------|----------| | 上期所黄金库存 | 113676 | 113676 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 1334644 | 1313264 | +21380 | +1.63% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 26643338 | 26612241 | +31097 | +0.12% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 335229460| 335427343| -197883| -0.06% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14468819 | 14444056 | +24763 | +0.17% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 99371596 | 99321675 | +49921 | +0.05% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1024 | 1023 | +0.29 | +0.03% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15312 | 15336 | -23.89 | -0.16% | 吨 | - **黄金库存**：国内黄金库存维持稳定，COMEX黄金库存小幅上升。 - **白银库存**：国内白银库存小幅上升，COMEX白银库存微降。 - **ETF持仓**：黄金ETF持仓微增，白银ETF持仓微降，显示市场资金小幅流出。 --- ## 九、市场观点总结 1. **黄金**：受央行购金需求支撑，中期回调结束，价格有望回升，但短期仍受中东局势和流动性冲击影响，波动区间预计在4300-4450美元左右。 2. **白银**：价格受宏观及工业属性支撑，62美元上方形成支撑，可轻仓做多或逢高卖出虚值看跌期权。 3. **铂金与钯金**：同步见底回升后上行乏力，后续需关注宏观金融属性驱动，保持回调轻仓做多思路。 4. **操作建议**：黄金波动率偏低时可尝试期权双卖策略或构建牛市价差组合；白银可逢低做多或卖出虚值看跌期权；铂钯需等待明确的驱动因素再跟进。