2023年北交所业绩快报全梳理：见微知著-240310-申万宏源-16页_1mb

2023年北交所业绩快报全梳理总结

核心内容概览

2024年3月，北交所与科创板的业绩快报全部披露，市场关注点由2023年业绩风险释放转向2024年业绩预期。尽管整体业绩下滑，但北交所的预喜率优于科创板，显示出其结构性优势。本文对北交所2023年各行业业绩表现及2024年增长线索进行了详细分析。

主要观点

1. 北交所业绩结构优于总量

• 预喜率较高：截至2024年3月8日，北交所2023年业绩预喜率为48.4%，高于科创板（42.2%）、全A（35.1%）、主板（34.2%）和创业板（31.7%）。
• 行业分化明显：部分行业如社会服务业、汽车等表现较好，而电子、军工、化工等则面临较大业绩压力。

2. 业绩下滑主要由权重板块拖累

• 电力设备和基础化工是主要拖累因素，合计占北交所2022年净利润总和的48.4%。
• 安达科技、颖泰生物和贝特瑞三家公司合计减少净利润30.9亿元，占北交所净利润减少总额的75%。

3. 全A市场表现

• 社会服务业预喜率最高，达到63.3%，受益于2022年低基数和2023年疫后复苏。
• 军工、电子、化工等板块预警率较高，分别为42.8%、44.8%和41.3%，反映出行业整体面临的挑战。

4. 2024年增长线索

• 汽车行业：2023年净利润增长19.1%，预喜率高达77.3%。但2024年可能分化，需关注国际贸易政策、整车份额变化及公司产能与客户动态。
• 电子与计算机行业：受消费电子低迷影响，业绩普遍下滑，但2024年结构性机会显现，如华为手机链、AIPC等。
• 能源采掘产业链：传统能源（石油、煤炭）表现较好，而新能源中光伏表现优于锂电和风电。
• 消费行业分化：社交型消费（如医美、餐饮）好于居家型消费（如厨电、调味品），2024年可关注出口型消费及数字/绿色/健康消费。

关键信息

行业表现

• 汽车行业：2023年出口高增长带动业绩亮眼，部分公司如苏轴股份、骏创科技等净利润增长超过40%。
• 化工行业：受油价下行和需求疲软影响，2023年净利润大幅下滑（-47.1%），但23H2产能利用率有所回升，关注2024年盈利边际改善的可能。
• 电子与计算机行业：整体业绩下滑，但部分公司受益于出口增长及汽车电子、煤炭智能化等需求，如奥迪威、威贸电子等。
• 能源行业：传统能源采掘表现良好，而新能源中光伏产业链增长优于锂电和风电，但市场对2024年光伏供需格局转弱有预期。
• 消费行业：社交型消费（如锦波生物、康比特）表现强劲，而居家型消费（如龙竹科技、美之高）面临较大压力。

业绩分类

• 持续高增长：如锦波生物、同享科技、建邦科技等，四个季度均保持30%以上的净利润增长。
• 持续正增长：如康比特、万通液压等，四个季度净利润增长均大于0%，但未达到持续高增长标准。
• 业绩加速：如力佳科技、派特尔等，净利润增长逐季提升。
• 业绩反转：如柏星龙、威博液压等，前三个季度净利润为负，但23Q4实现正增长。

风险提示

• 创业板和主板披露率不足，最终预喜率仍有变数。
• 业绩快报与实际年报存在偏差，需谨慎对待。

图表与数据支持

• 图1：各板块业绩预告/快报披露率（截止到3月8日）
• 图2：各板块2023年单季度营收增速和净利润增速
• 图3：剔除贝特瑞后北证23年单季营收增长在3%以内
• 图4：北证23年单季利润增速均为负，但好于科创板
• 图5：服务业预喜率较高，而电子、军工等预警率靠前
• 图6：北证公司数量前几的行业23业绩预喜率情况
• 图7：2023年汽车出口高增长是汽车行业业绩亮眼的宏观背景
• 图8：石油价格走势与PPI高度相关
• 图9：PPI下行影响基础化工毛利率
• 图10：化工行业23年产成品去库存与低产能利用率并行
• 图11：2023年智能手机与PC销量负增长，但边际改善

表格支持

• 表1：各板块业绩预告与快报主要规则
• 表2：业绩预告增长类型分类说明
• 表3：23H1 出口占比30%以上的汽车行业公司23年净利润增长预期
• 表4：部分电子、计算机行业2023年业绩快报表现及成因分析
• 表5：煤炭、石油开采产业链公司业绩情况
• 表6：新能源主要产业链公司23年增长情况
• 表7：消费类公司23年增长情况
• 表8：北证A股23年业绩分类

结论

2023年北交所整体业绩下滑，但结构上优于其他板块。2024年市场关注点转向业绩预期，重点关注汽车、光伏、消费电子等领域的结构性机会。同时，需警惕部分行业如电子、化工、军工等的业绩风险，以及披露率不足可能带来的数据偏差。投资者应结合行业趋势、公司基本面及政策变化，把握潜在的增长机遇。