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晨会纪要摘要

市场数据

• 沪深300指数及创业板指数近一年走势显示，市场整体偏强，但最近一周出现波动。
• 昨日行业涨跌幅前五：国防军工（+3.20%）、石油石化（+2.14%）、有色金属（+1.45%）、通信（+1.41%）、公用事业（+1.00%）。
• 昨日行业涨跌幅后五：非银金融（-1.46%）、食品饮料（-1.34%）、房地产（-1.10%）、医药生物（-0.76%）、美容护理（-0.74%）。

宏观经济重点

• 三中全会将于7月中旬召开（7月15日至18日），聚焦深化改革和中国式现代化。
• 一线城市新建住房成交量快速回升，二手房成交维持高位。
• 消费电子加速中美共振补库，企业利润数据显示增长放缓，但外部需求改善支撑。
• 货币政策保持支持性，央行引导利率和汇率稳定。
• 地产政策放松，北京等地优化限购和贷款政策，市场活力逐步恢复。

行业分析焦点

• 智能汽车：算法、算力升级推动端到端自动驾驶落地，推荐相关个股和主题。
• 医药：国产新药在减重和降糖领域取得进展，行业景气度提升。
• 化工：粘胶短纤供需格局优化，煤化工需求支撑价格。
• 金融工程：港股量化组合表现良好，权益风险预算提升，推荐电子、医药等行业。
• 银行与非银：政策支持下，关注优质银行股红利和保险投资收益改善。

投资策略总结

• 推荐红利底仓配置，如食品饮料和医药。
• 板块轮动模型看好成长风格，推荐电子、国防军工、半导体等。
• 全球市场分化，中国股债组合稳健，股债平衡比例调整。

公司推荐

• 具体个股建议包括长电科技、宝信软件、九号公司等，覆盖电子、通信、家电等行业。
• 重点推荐主题如智能汽车、国产替代、消费升级。

风险提示

• 宏观政策波动、地缘风险、行业竞争加剧等可能导致投资不确定性。
• 市场数据模型存在失效风险，需密切关注经济变化。