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中原期货研究所2024年第116期晨会纪要总结：

一、宏观要闻

1. 6月制造业PMI为49.5%，与上月持平，非制造业商务活动指数为50.5%（下降0.6个百分点），综合PMI产出指数为50.5%（下降0.5个百分点），显示我国企业生产经营活动总体保持扩张但略有放缓。

2. 全球市场即将迎来密集事件：美国6月非农就业数据将公布，极右翼政党在法国选举中领先，中国央行将有7500亿元逆回购到期，美联储主席鲍威尔出席欧洲论坛，同时中国超长期特别国债发行。

3. 深中通道正式开通，将极大缩短珠江西岸与深圳的通行时间，促进区域经济发展。

4. 防汛应急响应范围扩大，加强公路抢修，保障汛期道路通畅。

5. 北京市发布自动驾驶汽车条例征求意见稿，推进智能化道路建设。

6. 今年前5个月互联网企业营收同比增长5%，研发费用同比增长8%，但增速较前期有所回升。

7. 法国国民议会选举首轮投票结束，极右翼政党领先，左翼联盟紧随其后。

二、主要品种晨会观点

（一）农产品
花生：现货价格局部持稳，期货市场预计震荡调整。
油脂：成交缩量明显，USDA种植面积报告暗示北美大豆产量可能低于预期，油脂短期震荡为主。
白糖：原糖价格创周涨幅新高，市场担忧巴西糖产量低于预期。国内进口糖压力增加，郑糖关注做空机会。
棉花：美棉冲高回落，USDA最新报告显示种植面积有所增加。国内供需面尚可，郑棉预计底部震荡。

（二）能源化工
烧碱：山东、江苏地区价格维持，非铝需求平稳，供需略有支撑。
尿素：价格稳中偏弱，供应回升但低库存和追肥需求仍将支撑短期市场。

（三）工业金属
铜铝：宏观数据表现平稳，库存略有增加，价格调整延续。
氧化铝：开工率回升，进口矿维持稳定，供需偏紧。
螺纹钢、热卷：夜盘涨跌互现，成交偏差，预计维持震荡行情。
铁合金：产量回升，锰硅、硅铁维持宽幅震荡，操作区间明确。
碳酸锂：基本面呈现供需两难，终端需求偏淡，库存积累，短期或震荡调整。

（四）金融期权
股指期货：冲高回落，沪指较强但创业板表现疲软。北向资金周线累计净卖出，市场风险偏好偏低。
期权市场：成交量PCR下降，隐含波动先升后降，市场对大盘看法分歧加大。

三、核心观点总结
整体来看，本周市场呈现震荡调整格局，经营主体谨慎观望为主。来自全球各地的大选、降息预期博弈、国内经济数据温和等事件是驱动市场的主要因素。后续关注深中通道等区域规划落地进展、欧洲大选、中国7月份政策动向。同时，金融衍生品市场中期权品种的风险管理功能得到体现，建议投资者把握结构性机会，合理利用衍生工具降低风险敞口。市场结构性机会犹存，把握节奏是取胜关键。

注：以上内容由DeepSeek生成，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。