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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析能源化工板块的行情回顾、行业动态及市场数据，涵盖聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱等主要品种。

主要观点

行情回顾与展望

• 市场表现：中东局势恶化，伊朗袭击多国能源设施，导致布油突破106美元，能化板块集体冲高。液化气涨停，原油、甲醇大幅上涨，聚烯烃跳空高开，涨幅超4%。
• 具体品种表现：
  • 塑料2701：开盘8040元/吨，收盘8390元/吨，涨391元/吨（4.89%），持仓量增加1542手至5929手。
  • 塑料2605：开盘8700元/吨，收盘8916元/吨，涨383元/吨（4.49%），持仓量增加12786手至356744手。
  • PP2605：收盘9158元/吨，涨428元/吨（4.90%），持仓量增加1.8万手至39.05万手。
• 市场驱动因素：
  • 短期油价高波动，原料供应偏紧，上游企业主动减产。
  • 上半年新增装置投产空窗期，3-4月常规检修期间供应收缩将超预期。
  • 下游开工环比提升，但制品价格传导受限，挤压利润，原料采购暂缓，日内询盘及成交欠佳。
• 整体趋势：聚烯烃市场在成本支撑与供应收缩的双重驱动下，维持偏强震荡、重心上移格局。

行业要闻

• 库存变化：2026年3月19日，主要生产商库存水平为85万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅1.73%，去年同期库存为80万吨。
• PE市场价格：
  • 华北地区LLDPE价格在8650-9300元/吨。
  • 华东地区LLDPE价格在8700-9100元/吨。
  • 华南地区LLDPE价格在8650-9300元/吨。
• PP市场价格：
  • 山东市场主流报价8020-8070元/吨，较上一工作日上涨20元/吨。
  • 区域价格表现：华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别为8740-8900元/吨、8700-8900元/吨、8750-8900元/吨。

数据概览

• L基差：图1展示L基差走势，数据来源为Wind。
• PP基差：图2展示PP基差走势，数据来源为Wind。
• L-PP价差：图3展示L与PP价差走势，数据来源为卓创资讯。
• 原油期货结算价：图4展示原油期货主力合约结算价，数据来源为Wind。
• 两油库存：图5展示两油库存变化，数据来源为卓创资讯。
• 两油库存同比变化：图6展示两油库存同比增减幅，数据来源为卓创资讯。

关键信息

• 研究员信息：

  • 彭婧霖（聚烯烃）：电话021-60635740，邮箱pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681。
  • 李捷（原油燃料油）：电话021-60635738，邮箱lijie@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3031215。
  • 任俊弛（PTA、MEG）：电话021-60635737，邮箱renjunchi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3037892。
  • 刘悠然（纸浆）：电话021-60635570，邮箱liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03094925。
  • 冯泽仁（玻璃纯碱）：电话021-60635727，邮箱fengzeren@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号F03134307。

• 免责声明：

  • 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
  • 市场有风险，投资需谨慎。
  • 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。

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  • 邮编：200120。
  • 全国客服电话：400-90-95533 转 5。
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建信期货业务机构

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• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805。
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话010-83120360。
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• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455。
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932。
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327。
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275。
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081。
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话021-62528592。
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527。
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988。
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888。
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726。

总结

综上所述，能源化工市场受中东局势影响显著，油价上涨带动相关化工产品价格上扬。聚烯烃市场在成本支撑和供应收缩的双重因素下呈现偏强震荡态势。行业库存逐步下降，PE和PP市场价格普遍上涨，市场成交气氛尚可。同时，建信期货提供全面的业务机构信息及联系方式，便于投资者获取更多市场分析与服务支持。