20220701-和合期货-原油期货周报_预计下周原油期货价格偏弱震荡为主_10页_558kb

和合期货原油期货周报总结（20220620-20220624）

核心内容概览

本报告预测下周原油期货价格将呈现偏弱震荡趋势，主要受美联储加息预期、OPEC+增产计划及欧洲疫情和航空罢工等因素影响。

一、期货行情回顾

• SC2208主力合约：本周收盘价为675.1元/吨，跌幅7.50%，最高价706元/吨，最低价670.2元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量为29.20万手，持仓量为4.17万手，日增仓1212手。
• WTI原油期货：本周末价格为105.88美元/桶，较上周下跌2.75%。

二、本周原油市场回顾

（一）原油现货价格

• 大庆：上涨0.16美元/桶。
• 胜利：下跌0.37美元/桶。
• 中国南海：下跌0.48美元/桶。

（二）原油期货价格

三、供给与需求分析

（一）原油供应情况

1. OPEC+产量分析：

   • 5月OPEC原油产量比目标低269.5万桶/日，减产执行率为256%，高于前一个月的220%。
   • 俄罗斯5月原油产量为927.3万桶/日，仍低于目标，缺口最大。
   • 利比亚因设施封锁，6月面临额外供应挑战。
   • OPEC+计划在8月继续增产，以缓解供需矛盾。

2. 美国原油产量及库存：

   • 5月美国二叠纪盆地、鹰福特、巴肯等主要产区原油产量均有所上升。
   • 截至6月17日，美国原油活跃钻机数量为584部，较上周增加4部。
   • 美国原油和石油产品库存较上周减少2,764千桶，战略储备减少7,711千桶，商业库存微增。

3. 国内原油产量及库存：

   • 5月我国原油进口量为4,582万吨，产量为1,756.7万吨，自给率为100%。
   • 截至6月23日，INE指定交割油库原油库存为6,083,000桶，无变化。

（二）原油需求情况

1. 国际成品油市场：

   • 汽油：NYMEX汽油期货价格下跌0.01美元/加仑，折合153.23美元/桶。
   • 取暖油：NYMEX取暖油期货价格下跌4.61美分/加仑，折合175.57美元/桶。
   • 柴油：ICE柴油期货价格下跌12.75美元/吨，折合173.34美元/桶。

2. 国内成品油市场：

   • 93号汽油价格为9,461.1元/吨，上涨382.1元/吨。
   • 97号汽油价格为9,713.4元/吨，上涨364元/吨。
   • 柴油批发价格指数为8,874元/吨，下跌26元/吨。

四、基本面分析

利好因素

• 欧盟计划进一步制裁俄罗斯，维持对俄石油供应的压力。
• 美国公路出行与航班活动数据表明需求依然强劲。
• 中国防疫政策放松，北半球夏季出行及中东天气变暖，预计需求将进一步改善。
• 供应增长可能落后于需求增长，支撑油价上涨。

利空因素

• 美联储主席鲍威尔强调遏制通胀为“无条件”，加剧市场对经济衰退的担忧。
• 美国炼油商和能源部长未提出有效解决方案以降低汽油价格。
• OPEC+计划在8月增产，缓解供应紧张。
• EIA因系统问题延迟公布库存数据，影响市场情绪。

五、投资策略与建议

• 市场展望：预计下周国际油价将承压偏弱震荡。
• 影响因素：全球经济衰退预期升温，欧美加息周期持续，OPEC+增产计划及欧洲疫情和航空罢工。
• 操作建议：投资者需关注供需变化及政策动向，谨慎操作，控制风险。

风险点与免责声明

风险因素

• 新冠疫情可能影响需求。
• 海外加息政策对市场情绪的冲击。
• 国内政策调整对市场的影响。

风险揭示

• 投资者需自行评估风险承受能力，谨慎采纳建议。
• 市场预测可能存在偏差，操作风险由投资者自行承担。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 文中观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告可能随市场变化而更新，投资者应关注最新动态。

结语

综合分析，原油市场面临供需双弱的压力，短期内油价可能继续承压下行，投资者应关注宏观经济、政策变化及市场情绪对油价的影响。