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白糖市场分析总结（2022年9月1日）

核心内容概述

2022年9月1日，白糖市场整体呈现震荡下行趋势。郑糖1月合约期价小幅低开后，早盘一度走高，但受国际糖业组织（ISO）季度报告及市场情绪影响，最终收低。现货市场报价也出现不同程度的下调，市场参与者对后续走势保持谨慎态度。

主要观点

• 期价走势：郑糖1月合约期价今日低开，早盘上涨后震荡回落，最终收盘于5494点，下跌11点。成交量与持仓量均有所增加，显示市场交投活跃。
• 现货市场情况：
  • 昆明：现货市场报价小幅下调至5610-5630元/吨，部分二级糖报价下调至5530元/吨。
  • 大理：新糖含税报价下调至5580-5600元/吨，部分商家报价略低。
  • 广西：制糖企业报价下调至5590-5630元/吨，较昨日继续下调10元。
• 国际糖市供需预期：
  • ISO预计2022/23年度全球糖市供应过剩560万吨，较上一年度的短缺130万吨明显反转。
  • 2022/23年度全球糖产量预计达到1.819亿吨，同比增长4.5%，主要受巴西和泰国产量提升推动。
  • 全球消费量预计仅增长0.5%至1.763亿吨，显示需求增长乏力。
• 巴西产量前景变化：
  • 巴西甘蔗播种面积预估从835万公顷下调至813万公顷，产量预计下降至5.765亿吨，较前次预估值下调2.4%。
  • 天气因素影响产量预期，南部和东北部地区天气凉爽潮湿，有利于甘蔗生长，但未来10天气温模式存在不确定性，可能影响收割进程。
• 后市展望：
  • 受全球糖市供应过剩预期及油价走低影响，美糖短期或呈震荡调整。
  • 郑糖1月合约预计短期震荡，操作建议以5500点为分界线，低于该点位可考虑弱可持空，反之则可买多。

关键信息汇总

1. 期价与成交量

• 郑糖1月合约：开盘5514点，最高5540点，最低5491点，收盘5494点，下跌11点。
• 成交量：216,676手。
• 持仓量：469,585手，增加1,724手。

2. 现货市场报价

• 昆明：5610-5630元/吨（含税提货库点不同）。
• 大理：5580-5600元/吨（含税仓库自提价）。
• 广西：一级含税厂仓提货价5590-5630元/吨，较昨日下调10元。

3. 全球糖市供需预测

• 供应过剩：预计2022/23年度全球糖市供应过剩560万吨，较上一年度的短缺130万吨明显反转。
• 产量：预计达到1.819亿吨，同比增长4.5%，主要由巴西（3,850万吨）和泰国（1,200万吨）产量增加推动。
• 消费量：预计增长0.5%至1.763亿吨。

4. 巴西产量调整

• 播种面积：从835万公顷下修至813万公顷。
• 产量预测：预计降至5.765亿吨，较前次预估值下调2.4%。
• 天气影响：近期天气凉爽潮湿，有利于甘蔗生长；未来气温模式存在不确定性，可能影响收割进度。

5. 后市操作建议

• 美糖：短期震荡调整，主要受供应过剩预期和油价因素影响。
• 郑糖：短期震荡，操作建议以5500点为分界线，低于该点位可持空，高于则可买多。

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