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东兴晨报 总结

电力设备与新能源行业

• 行业趋势：广东省公布2023年省管海域风电项目竞配结果，共700万千瓦。各地海上风电项目推进加快，广东省内多个项目顺利实施，标志着海风发展阻碍逐步消除。
• 市场回顾：2023年10月，电力设备及新能源板块下跌65.2%，沪深300指数下跌3.17%。
• 投资建议：推荐关注塔桩（海兴风电、天顺风能）、海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电）等环节。
• 行业政策：九部门推进城市公共交通健康发展，国家发改委、国家能源局加快电力现货市场建设。
• 重要消息：新能源汽车产销量双升；光伏、风电新增装机分别达129GW和33GW。
• 行业前景：海风成本下降，有望在“十四五”期间大幅增长；新能源汽车技术持续革新，行业竞争推动降本增效。

汇川技术（300124）2023年三季报点评

• 业绩：前三季度营收2012亿元，净利润331.9亿元，同比增长2389%和760%。
• 业务亮点：
  • 通用自动化业务同比增长2042%
  • 新能源汽车业务增长6135%
  • 获增持计划，金额不低于40亿元。
• 毛利率与净利率：毛利率35.78%，净利率16.63%，净利率下降主因业务扩张、海外影响及信用减值。
• 盈利预测：维持“强烈推荐”，预计2023-2025年净利润为52.88亿、64.47亿、80.16亿元。
• 风险：经济复苏不及预期、市场份额下滑、毛利率下降、新市场拓展失败。

农林牧渔行业

隆平高科

• 业绩：前三季度营收增长显著，主营水稻、玉米的收入大幅增长。
• 转基因技术：转基因玉米、大豆品种通过审批，公司品种占优，商业化有望带来新动力。
• 盈利预测：预计2023净利润3.07亿元，对应PE为26.8倍，维持“强烈推荐”。

牧原股份

• 业绩：三季度扭亏为盈，生猪出栏量高，成本控制优势持续。
• 成本优势：前三季度生猪出栏量增长，单季度盈利，明年成本目标低于当前水平。
• 屠宰业务：屠宰板块亏损收窄，盈利有望提升。
• 盈利预测：预计2023净利润为7.5亿元，对应PE为268倍，维持“强烈推荐”。

其他重要内容

• 重要公司资讯：
  • 龙芯中科：信创市场开始回暖。
  • 长信科技：独供可折叠UTG产品。
  • 珍珀莱雅：双十一GMV增长显著。
  • 新宙邦：签订锂离子电池电解液供应协议。
  • 恒瑞医药：大幅降价中标国家集采。
• 经济要闻：中国PMI数据、中上协发布上市公司业绩增长数据、全球平板电脑出货量下跌等。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 行业景气度下降
• 上市公司财务风险
• 宏观经济不及预期

分免责声明

本报告由东兴证券研究所撰写，仅作为参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。