20230716-天风证券-行动教育-605098.SH-关注需求痛点_规模增长潜力可期_4页_736kb

行动教育（605098）公司点评摘要

基础信息

• 股票代码：605098
• 行业：社会服务/教育
• 评级：买入（维持评级）
• 目标：卡位实效性商学院培训，定位企业加速培训。

业绩与增长

• 2023年Q2预计：收入同比增长65%-84%，归母净利润增长99%-123%。
• 2023年上半年预计：收入同比增长39%-49%，归母净利润增长103%-123%。
• 增长驱动：大客户战略落地、品牌影响力提升、人才体系建设及销售队伍素质提升。

战略与成效

• 大客户战略：锁定高成长潜力客户群体，形成带动效应，收入增长空间扩大。
• 课程计划：浓缩EMBA不少于3期/月，校长EMBA不少于15模块/月，收入确认与收款预期增长。
• 品牌建设：与瑞士IMD国际管理学院、沃顿商学院达成战略合作，引入世界级导师资源。

评级与估值目标

• 短期目标价：未披露，预期PE估值持续下降。
• 盈利预测：2023-2025年EPS预计为2.1元、2.6元、3.2元，对应PE分别为20X、16X、13X。

风险提示

• 招生数量不及预期；
• 疫情反复影响开课进度；
• 高管或师资流失等。

结论

行动教育凭借大客户战略成效与品牌影响力提升，业绩持续高增长可期。维持“买入”评级，建议关注需求恢复及市场拓展进度。