20250801-冠通期货-塑料_震荡下行_3页_440kb

塑料市场在供需双增背景下震荡下行。供应端，8月1日宝来利安德巴塞尔HDPE和鄂能化全密度装置重启开车，塑料开工率上升至90%左右，处于中性水平。需求方面，PE下游开工率环比增0.32个百分点至38.74%，农膜淡季订单略有增加，但整体需求仍偏弱。石化库存累高，截至8月1日周环比增5万吨，库存仍处于近年同期高位。原油价格在布伦特72美元/桶附近震荡，特朗普对印度能源采购的言论和伊朗制裁影响全球经济。新增产能如吉林石化HDPE投产，但市场前景不明朗，宏观情绪转弱抑制上涨。建议关注反套策略，09-01合约可考虑反套操作。

期现行情显示，塑料2509期货合约减仓震荡下行，收于7317元/吨，跌幅0.71%，持仓下降。现货市场PE价格涨跌互现，LLDPE、LDPE、HDPE报价分别为7170-7440元/吨、9290-9780元/吨、7650-8300元/吨，涨跌幅-30至+40元/吨不等。下游需求跟进缓慢，消费淡季未结束，备货意愿低，库存压力大。基本面跟踪显示，开工率与库存图表表明供需动态平衡，宏观政策不确定，政策落地需观察。

保持警惕，关注全球贸易战和旧装置淘汰政策，但短期内塑料以震荡为主。