20221026-宝城期货-橡胶甲醇原油_偏空氛围压制_能化弱势下行_7页_1001kb

宝城期货研究所：橡胶、甲醇、原油市场分析总结

核心内容

橡胶市场分析

• 价格走势：本周三，沪胶2301合约小幅下跌1.06%，收于12185元/吨，创本轮调整新低。
• 技术面：中短期均线维持空头排列，基差维持贴水状态，多空前20席位呈现净空头寸格局。
• 基本面：产胶国供应压力依然存在，但国内天胶产区将在11月底至12月中旬迎来停割季，供应或有所减弱。
• 外部因素：全球流动性趋紧，欧美国家衰退预期升温，大宗商品市场风险偏好降低，压制橡胶期价。

甲醇市场分析

• 价格走势：本周三，甲醇2301合约小幅下跌1.76%，收于2564元/吨。
• 技术面：短期均线空头排列，中期均线多头排列，基差升水扩大。
• 基本面：国内港口库存持续去化，甲醇供需结构偏弱，传统需求和烯烃需求有所改善。
• 投资建议：可继续关注甲醇2301合约与2305合约的正套机会。

原油市场分析

• 价格走势：本周三，原油2212合约略微收涨0.63%，收于666.7元/桶。
• 技术面：短期均线横向排列，中期均线维持偏多头排列，基差维持小幅贴水。
• 基本面：国际原油市场多空分歧加剧，OPEC+减产与欧美高通胀局面相互博弈，导致油价进入箱体震荡。
• 数据支持：美国原油库存下降，钻井平台数量回升，炼厂开工率维持高位。

主要观点

• 橡胶：短期偏弱震荡，中期需关注国内停割季对供应的影响，但全球需求疲软和宏观环境压制仍为主导因素。
• 甲醇：基差升水扩大，库存持续去化，供需偏弱，正套机会值得关注。
• 原油：多空博弈加剧，油价进入宽幅震荡区间，需关注OPEC+减产与欧美政策传导效果。

关键信息

橡胶

• 开工负荷：2022年10月14日当周，国内全钢胎开工负荷为58.90%，半钢胎为64.40%。
• 产量数据：2022年9月天胶生产国协会成员国产量为116.08万吨，较去年同期增长3.25%。
• 四季度预测：预计10-12月产量将维持年内偏高水平。

甲醇

• 进口量：9月进口量预计进一步下降至90.41万吨，环比降11.16%，同比升5.14%。
• 库存去化：国内港口库存连续第11周回落，降至35.10万吨。
• 开工率：MTO/MTP平均开工率维持80.92%，月环比小幅回升6.20%。
• 成本核算：煤制甲醇成本核算数据反映生产成本变化。

原油

• 库存数据：美国商业原油库存降至43735.7万桶，较去年同期增加2.54%。
• 钻井平台：美国石油活跃钻井平台数量回升至610座，原油产量周环比增加10万桶/日。
• 需求预测：EIA、IEA、OPEC分别将全球石油需求增速下调至212万桶/日、190万桶/日和264万桶/日。

投资咨询团队简介

• 团队实力：宝城期货投资咨询团队覆盖宏观及商品各板块研究，成员曾担任CCTV证券资讯频道特约评论员、期货日报特约记者及讲师。
• 荣誉成就：近年来团队成员在交易所获得品种高级分析师、资深分析师称号，并在期货日报和证券时报评选中荣获最佳工业品分析师称号。
• 发表文章：团队在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《期货日报》等报刊发表文章千余篇。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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图表说明

• 橡胶：包括基差、库存、开工率走势、月差等图表。
• 甲醇：涵盖基差、港口库存、内陆社会库存、开工率变化及成本核算等图表。
• 原油：涉及基差、库存、净头寸持仓变化、钻井平台及炼厂开工率等图表。

以上内容总结了宝城期货研究所对橡胶、甲醇和原油市场的分析，涵盖价格走势、技术面、基本面及投资建议等核心信息。