> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化周报总结 ## 核心内容概述 本周（2026年5月11日至15日），A股市场整体呈现震荡下行趋势，上证指数全周收跌 $1.07\%$。然而，从技术分析角度来看，市场日线级别的上涨尚未结束，且部分行业如创业板指表现出日线级别的上涨趋势。同时，A股景气指数处于上升周期，情绪指数信号显示市场整体偏向看多。 ## 主要观点 - **市场走势分析** - 大盘震荡下行，但日线级别的上涨尚未结束，仅处于1浪结构，结束概率较低（$10\% - 20\%$）。 - 创业板指全周收涨 $3.50\%$，目前处于周线级别上涨中，日线级别上涨已走3浪结构，结束概率为 $35\%$。 - 银行板块确认日线下跌，建筑板块确认日线上涨，显示出短期市场波动较大，需关注风险。 - **行业分析** - 中期看空电子、通信、军工、有色、汽车、机械、计算机、传媒等板块，因它们的周线级别上涨已形成7-11浪结构，处于超涨状态。 - 银行、房地产、石油石化等板块的周线级别下跌或上涨已形成一定结构，短期不确定性增加。 - 汽车、机械、传媒、计算机、电子、通信、军工、有色的周线级别上涨已经走出了7-11浪结构，需警惕回调风险。 - **景气与情绪观察** - A股景气指数为20.48，相比2023年底上升15.06，显示市场处于上升周期。 - A股情绪指数信号显示，见底预警为“空”，见顶预警为“多”，综合信号为“多”，表明市场情绪偏向看多。 ## 关键信息 - **指数表现** - 中证500增强组合本周跑赢基准 $0.25\%$，2020年至今超额收益达 $49.40\%$，最大回撤 $-10.90\%$。 - 沪深300增强组合本周跑输基准 $1.05\%$，2020年至今超额收益 $45.72\%$，最大回撤 $-5.86\%$。 - **风格因子表现** - Beta因子相对市场市值加权组合表现优异，杠杆因子则呈现负向超额收益。 - 高Beta、高动量股表现较好，而价值、盈利因子表现不佳。 - **投资机会** - 半导体概念股因台积电2025年第四季度利润增长 $35\%$ 而受到关注。 - 建议关注中证500增强组合及沪深300增强组合，它们在不同周期表现较为稳定。 ## 风险提示 - 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在模型失效的风险。 - 市场中期走势需关注周线级别上涨是否接近尾声，尤其是机械、军工、通信、电子等板块。 ## 附录与图表 - 附录包含指数分析及投资建议、行业分析及投资建议等详细内容。 - 图表涵盖上证综指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、深证成指、创业板指等主要指数走势结构图。 - 图表还包括各行业中期走势结构图及情绪指数相关图表，如见底预警指数、见顶预警指数、波动-成交情绪时钟收益统计等。 ## 相关研究 - 《量化点评报告：择时雷达六面图：本周拥挤度分数回暖》（2026-05-16） - 《量化点评报告: 五月配置建议: 风险资产胜率回升》（2026-05-11） - 《量化周报：有色、汽车、军工、计算机、房地产、轻工迎来日线级别上涨》（2026-05-10）