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报告摘要

固定收益日报总结

核心内容概述

2018年7月12日的固定收益日报涵盖了全球及中国市场的债券动态，包括美债收益率变化、人民币汇率波动、近期新发债券情况以及各类债券价格与收益率数据。此外，还涉及了高收益债券市场信息及免责声明。

债市重点新闻

美债收益率微跌：美国10年期美债收益率在7月11日尾盘报2.86%，对比前一交易日微跌0.01个百分点。
美中贸易战影响人民币：由于贸易战升级，离岸人民币延续跌势，达到6.72水平。
增税提议待公众咨询：美国最新的增税提议尚未落实，其范围比上一轮更广。
五龙电动车引入神州租车：五龙电动车向神州租车配售90亿股新股，配售价为0.06港元，并发行6亿元可换股债券，票息6%，到期日为2021年，最新报90.50，参考收益率为10.30%。
融信中国增发票据：融信中国增发2021年到期票据，规模为2.25亿美元，尾盘报90.38，参考收益率为12.80%。
雅居乐发行优先票据：雅居乐发行2亿美元3年期优先票据，票息8.5%，预期获穆迪Ba3评级，用于现有离岸债务再融资。
中资内房债券表现不佳：中资2至3年期高收益内房B评级债券普遍下跌0.5-1.5pt，其中2022年到期票据下跌2-3pt。

近期新发债券

雅居乐：发行3年期优先定息票据，票息8.5%，发行规模2亿美元，预期获穆迪Ba3评级。
国银租赁：担保发行3年期浮息债，最终定价为3ml + 115bp，发行规模5亿美元，预期获穆迪A2、惠誉A+评级。
其他有意发行美元债券的企业：包括天津保税区、武汉地产集团、义乌国资、四川发展、广汇汽车、北京首创、甘肃公航旅。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：3.260%
5年期：3.310%
10年期：3.500%
30年期：3.910%

美国国债（AAA评级）

3年期：价格99.86，收益率2.674%
5年期：价格99.42，收益率2.750%
10年期：价格100.22，收益率2.849%
30年期：价格103.41，收益率2.952%

香港政府债（AAA评级）

3年期：价格101.50，收益率1.965%
5年期：价格95.81，收益率2.089%
10年期：价格92.47，收益率2.191%
15年期：价格95.18，收益率2.318%

AT1债券价格（仅供专业投资者）

中国银行：票息6.75%，到期回报率4.72%，穆迪Ba1，标普BB
工商银行：票息6.00%，到期回报率4.24%，穆迪Ba1，标普BB-
建设银行：票息4.65%，到期回报率5.01%，穆迪Ba1，标普BB-
交通银行：票息5.00%，到期回报率5.50%，穆迪Ba3，标普N.A.
邮政储蓄银行：票息4.50%，到期回报率6.98%，穆迪Ba2，标普N.A.
招商银行：票息4.40%，到期回报率6.43%，穆迪N.A.，标普BB-
民生银行：票息4.95%，到期回报率7.38%，穆迪N.A.，标普N.A.
浙商银行：票息5.45%，到期回报率9.04%，穆迪N.A.，标普N.A.
青岛银行：票息5.50%，到期回报率9.55%，穆迪N.A.，标普N.A.
徽商银行：票息5.50%，到期回报率8.66%，穆迪N.A.，标普N.A.
郑州银行：票息5.50%，到期回报率8.64%，穆迪N.A.，标普N.A.
重庆银行：票息5.40%，到期回报率8.58%，穆迪N.A.，标普N.A.
锦州银行：票息5.50%，到期回报率10.85%，穆迪N.A.，标普N.A.
中信银行国际：票息7.25%，到期回报率4.65%，穆迪Ba2，标普N.A.
中信银行国际：票息4.25%，到期回报率6.38%，穆迪Ba2，标普N.A.
中国信达资产管理：票息4.45%，到期回报率8.16%，穆迪B1，标普N.A.
中国华融金融二期：票息2.875%，到期回报率5.20%，穆迪Baa1，标普N.A.

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

金融机构（FINANCIALS）

友邦保险：票息3.125%，到期回报率3.67%，穆迪N.A.，标普A
中国银行（香港）：票息3.875%，到期回报率4.04%，穆迪A1，标普N.A.
东亚银行：票息6.125%，到期回报率3.80%，穆迪Baa3，标普BBB
中银航空租赁：票息4.375%，到期回报率4.09%，穆迪N.A.，标普A-
交通银行：票息4.500%，到期回报率4.20%，穆迪N.A.，标普N.A.
中国建设银行：票息3.125%，到期回报率3.60%，穆迪A1，标普A
中信银行国际：票息6.875%，到期回报率4.20%，穆迪Baa3，标普N.A.
大新银行：票息5.250%，到期回报率3.99%，穆迪Baa2*+，标普N.A.
富邦银行（香港）：票息6.125%，到期回报率4.12%，穆迪N.A.，标普BBB
中国华融国际控股：票息4.500%，到期回报率4.05%，穆迪Baa1，标普BBB+
中国华融国际控股：票息5.500%，到期回报率5.09%，穆迪Baa1，标普BBB+

房地产（PROPERTY）

中国海外发展：票息3.950%，到期回报率4.27%，穆迪N.A.，标普N.A.
中国交通银行：票息4.500%，到期回报率4.30%，穆迪Baa1，标普BBB+
中国建设银行：票息3.125%，到期回报率3.60%，穆迪A1，标普A
中国华融国际控股：票息4.500%，到期回报率4.05%，穆迪Baa1，标普BBB+
中国华融国际控股：票息5.500%，到期回报率5.09%，穆迪Baa1，标普BBB+
中国东方资产管理国际控股：票息3.750%，到期回报率3.73%，穆迪Baa1，标普N.A.
中国东方资产管理国际控股：票息5.000%，到期回报率4.59%，穆迪Baa1，标普N.A.
中国信达金融2015：票息3.125%，到期回报率3.91%，穆迪Baa1，标普A-
中国信达金融2015：票息4.250%，到期回报率4.74%，穆迪Baa1，标普A-
中国海洋石油2011：票息4.250%，到期回报率3.53%，穆迪A1，标普A+
中国海洋石油2003：票息5.500%，到期回报率4.34%，穆迪A1，标普A+
昆仑能源：票息3.750%，到期回报率4.04%，穆迪A2，标普A
中国石化集团：票息2.500%，到期回报率3.40%，穆迪A1，标普A+
中国石化集团：票息3.250%，到期回报率4.11%，穆迪A1，标普A+
中国广核集团：票息4.000%，到期回报率4.49%，穆迪Baa1，标普N.A.
阿里巴巴集团：票息3.125%，到期回报率3.46%，穆迪A1，标普A+
百度：票息3.500%，到期回报率3.88%，穆迪A3，标普N.A.
腾讯控股：票息2.875%，到期回报率3.21%，穆迪A1，标普A+
腾讯控股：票息3.800%，到期回报率3.93%，穆迪A1，标普A+
联想集团：票息4.700%，到期回报率4.14%，穆迪N.A.，标普N.A.
中国飞机租赁：票息4.900%，到期回报率8.35%，穆迪N.A.，标普N.A.
中融国际：票息6.950%，到期回报率12.38%，穆迪N.A.，标普BB-

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产（Non-Property）

神州租车：票息6.125%，到期回报率10.47%，穆迪Ba3，标普BB
神州租车：票息6.000%，到期回报率10.38%，穆迪Ba3，标普BB
一嗨租车：票息7.500%，到期回报率7.65%，穆迪N.A.，标普BB-
中国宏桥：票息6.850%，到期回报率14.95%，穆迪N.A.，标普N.A.
巨星国际控股：票息6.900%，到期回报率13.97%，穆迪Ba3，标普N.A.
中民国际资本：票息3.800%，到期回报率8.64%，穆迪N.A.，标普N.A.
中国东方资产管理国际控股：票息5.000%，到期回报率4.59%，穆迪Baa1，标普N.A.
中国信达金融2015：票息4.250%，到期回报率4.74%，穆迪Baa1，标普A-
中国信达金融2015：票息3.125%，到期回报率3.91%，穆迪Baa1，标普A-
中国海洋石油2011：票息4.250%，到期回报率3.53%，穆迪A1，标普A+
中国海洋石油2003：票息5.500%，到期回报率4.34%，穆迪A1，标普A+
昆仑能源：票息3.750%，到期回报率4.04%，穆迪A2，标普A
中国石化集团：票息2.500%，到期回报率3.40%，穆迪A1，标普A+
中国石化集团：票息3.250%，到期回报率4.11%，穆迪A1，标普A+
中国广核集团：票息4.000%，到期回报率4.49%，穆迪Baa1，标普N.A.
阿里巴巴集团：票息3.125%，到期回报率3.46%，穆迪A1，标普A+
百度：票息3.500%，到期回报率3.88%，穆迪A3，标普N.A.
中国信达金融2015：票息3.125%，到期回报率3.91%，穆迪Baa1，标普A-
中国信达金融2015：票息4.250%，到期回报率4.74%，穆迪Baa1，标普A-
中国东方资产管理国际控股：票息3.750%，到期回报率3.73%，穆迪Baa1，标普N.A.
中国东方资产管理国际控股：票息5.000%，到期回报率4.59%，穆迪Baa1，标普N.A.
中国飞机租赁：票息4.900%，到期回报率8.35%，穆迪N.A.，标普N.A.
中融国际：票息6.950%，到期回报率12.38%，穆迪N.A.，标普BB-

地产（PROPERTY）

万达地产海外：票息3.800%，到期回报率8.31%，穆迪N.A.，标普N.A.
万达地产国际：票息7.250%，到期回报率8.35%，穆迪Ba3，标普B+
越秀地产：票息4.500%，到期回报率6.29%，穆迪Baa3，标普N.A.
碧桂园控股：票息7.250%，到期回报率7.05%，穆迪Ba2，标普BB
碧桂园控股：票息4.750%，到期回报率7.09%，穆迪Ba2，标普N.A.
绿地香港：票息3.875%，到期回报率8.20%，穆迪Ba3，标普B+
绿地香港：票息3.500%，到期回报率7.13%，穆迪Ba2，标普N.A.
绿地香港：票息5.875%，到期回报率8.99%，穆迪Ba2，标普BB-
绿城中国：票息5.875%，到期回报率6.12%，穆迪Ba3，标普B+
龙湖地产：票息3.900%，到期回报率5.01%，穆迪Baa3，标普N.A.
世茂地产：票息4.750%，到期回报率7.06%，穆迪N.A.，标普BB
世茂地产：票息8.375%，到期回报率7.26%，穆迪Ba3，标普BB
建业地产：票息8.000%，到期回报率8.25%，穆迪B1，标普B+
建业地产：票息8.750%，到期回报率9.05%，穆迪B1，标普B+
建业地产：票息6.750%，到期回报率9.47%，穆迪B1，标普B+
路劲基建：票息5.000%，到期回报率6.24%，穆迪B1，标普BB-
路劲基建：票息4.700%，到期回报率7.74%，穆迪B1，标普BB-
雅居乐集团：票息5.125%，到期回报率8.72%，穆迪Ba3，标普BB
雅居乐集团：票息9.000%，到期回报率7.81%，穆迪Ba3，标普BB
旭辉控股：票息7.750%，到期回报率7.59%，穆迪B1，标普B+
新城发展控股：票息5.000%，到期回报率7.35%，穆迪N.A.，标普BB-
合景泰富：票息5.200%，到期回报率8.79%，穆迪N.A.，标普N.A.
中国恒大：票息7.500%，到期回报率11.56%，穆迪B2，标普B-
中国恒大：票息8.750%，到期回报率12.08%，穆迪B2，标普B-
瑞安房地产：票息5.700%，到期回报率5.79%，穆迪N.A.，标普N.A.
瑞安房地产：票息4.375%，到期回报率5.06%，穆迪N.A.，标普N.A.
融创中国：票息8.750%，到期回报率7.84%，穆迪B3，标普B
宝龙地产：票息5.950%，到期回报率9.56%，穆迪B2，标普B
宝龙地产：票息4.875%，到期回报率10.43%，穆迪B2，标普B
禹洲地产：票息6.000%，到期回报率9.06%，穆迪B1，标普N.A.
中国奥园：票息6.350%，到期回报率8.41%，穆迪B2，标普B
中国奥园：票息6.525%，到期回报率6.29%，穆迪B2，标普N.A.
华南城：票息6.750%，到期回报率18.39%，穆迪N.A.，标普B-
花样年：票息7.375%，到期回报率15.01%，穆迪B3，标普B
当代置业：票息6.875%，到期回报率11.64%，穆迪B3，标普N.A.
丽新国际：票息4.600%，到期回报率5.97%，穆迪N.A.，标普N.A.
资本策略地产：票息4.875%，到期回报率6.97%，穆迪N.A.，标普N.A.
德祥地产：票息4.750%，到期回报率8.87%，穆迪N.A.，标普N.A.

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