20210326-日盛投顾-固定收益处每日短评_3页_331kb
报告摘要
股市與貨幣市場總結
核心內容概述
本日的股市與貨幣市場表現呈現出多樣化的趨勢，全球主要指數漲跌不一，貨幣市場則保持平穩，而債券市場則出現部分券種收漲與殖利率曲線趨陡的現象。整體市場氛圍偏於寬鬆，但部分市場因經濟數據與政策言論而產生波動。
全球股市表現
| 指數 | 收盤 | 漲跌 | 漲跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| 道瓊工業指數 | 32619.48 | 199.42 | +0.62% |
| S&P 500 | 3909.52 | 20.38 | +0.52% |
| NASDAQ | 12977.68 | 15.79 | +0.12% |
| 費城半導體指數 | 2959.88 | 5.91 | +0.20% |
| 英國FTSE | 6674.83 | -38.06 | -0.57% |
| 法國CAC | 5952.41 | 5.12 | +0.09% |
| 德國DAX | 14621.36 | 10.97 | +0.08% |
| 日經225 | 28729.88 | 324.36 | +1.14% |
| 香港恒生 | 27899.61 | -18.53 | -0.07% |
| 台灣加權 | 16060.14 | 28.02 | +0.17% |
主要觀點：
- 美國三大指數（道瓊、S&P 500、NASDAQ）均呈現小幅上漲，顯示市場對美國經濟的樂觀情緒。
- 英國FTSE下跌，反映市場對英國經濟前景的擔憂。
- 日經225漲幅較大，可能受益於日元走弱或市場情緒改善。
- 香港恒生與台灣加權指數均小幅上漲，顯示亞太市場相對穩定。
貨幣市場表現
主要貨幣對
| 貨幣對 | 收盤 | 前日收盤 | 漲跌 |
|---|---|---|---|
| USD/TWD | 28.61 | 28.538 | +0.072 |
| USD/JPY | 109.19 | 108.73 | +0.46 |
| EUR/USD | 1.1764 | 1.1813 | -0.0049 |
主要觀點：
- 美元兌台幣與日元均呈現升值趨勢，反映市場對美元的偏好。
- 歐元兌美元小幅下跌，顯示歐元區經濟動能相對疲軟。
- 整體貨幣市場波動較小，顯示市場情緒平穩。
利率市場表現
| 市場 | 收盤 (%) | BPs |
|---|---|---|
| 台灣市場 | - | - |
| RP 10D | 0.1700 | 0.00 |
| 二年期公債 | 0.1250 | 0.00 |
| 五年期公債 | 0.2700 | 0.00 |
| 十年期公債 | 0.3915 | +1.05 |
| 二十年期公債 | 0.5960 | -7.40 |
| IRS 2Y | 0.5275 | 0.00 |
| IRS 5Y | 0.6950 | -1.00 |
| 美國市場 | - | - |
| 美國二年期公債 | 0.1367 | -0.98 |
| 美國十年期公債 | 1.6332 | +2.48 |
| 美國三十年期公債 | 2.3568 | +4.73 |
| IRS 10Y | 1.6650 | +2.87 |
| 日本市場 | - | - |
| 日本十年期公債 | 0.0860 | +1.30 |
主要觀點：
- 台灣市場利率維持穩定，RP利率成交區間在 0.15% ~ 0.17%。
- 美國債券市場殖利率曲線趨陡，中長期券種利率上漲，顯示市場對經濟前景的樂觀。
- 日本十年期公債利率上漲，反映市場對日本經濟的樂觀情緒。
- 技術面顯示美債十年券利率回落至月線附近，短期波動可能收斂。
債券市場重點摘要
台灣債券市場
- 重點：收漲
- 細節：
- 十年期公債A10103R上漲1.05bps，收在0.3915%。
- 市場關注發行前交易，銀行逢低獲利了結長久期券種，導致指標券利率上移。
- 債市偏空氛圍依舊，賣方建立空方部位，預估交易區間在0.43% ~ 0.38%之間。
美國債券市場
- 重點：殖利率曲線趨陡
- 細節：
- 二年期公債下跌0.9bps，五年期公債上漲2.7bps，十年期公債上漲2.5bps，三十年期公債上漲4.7bps。
- 十年期公債利率回落至月線附近，顯示買盤伺機進場。
- 美國Q4 GDP優於預期，但PCE與core PCE略低於估值，減輕市場賣壓。
- 聯準會主席Powell表示不急於改變貨幣政策，但市場預期Fed將在2023年底前升息75bps。
- 技術分析預估十年期公債交易區間在1.70% ~ 1.50%之間。
即將公佈的經濟指標
昨日已公佈指標
| 國家 | 指標 | 本期 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 美國 | Q4 GDP | 4.3% | 4.1% |
| 美國 | Q4 PCE | 1.5% | 1.6% |
| 美國 | Q4 core PCE | 1.3% | 1.4% |
| 美國 | 上週初領失業金人數 | 684K | 781K |
主要觀點：
- 美國Q4 GDP表現優於預期，顯示經濟復甦強勁。
- 上週初領失業金人數優於預期，反映勞動市場改善。
- PCE與core PCE略低於估值，顯示通膨壓力有所緩和。
今日即將公佈指標
| 國家 | 指標 | 本期預估 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 美國 | 二月 PCE 月增率 | 0.5% | 0.3% |
| 美國 | 二月 core PCE 月增率 | 0.1% | 0.3% |
主要觀點：
- 今日將公佈美國二月PCE與core PCE數據，預期數據將反映通膨走勢。
- 若數據低於預期，可能對債市造成壓力，反之則可能支持利率上漲。
總結
- 股市：美國三大指數上漲，亞太市場相對平穩，英國指數下跌。
- 貨幣市場：美元兌台幣與日元升值，歐元兌美元小幅下跌，市場整體平穩。
- 債券市場：台灣債市收漲，美國債市殖利率曲線趨陡，顯示市場對經濟前景的樂觀與政策預期。
- 經濟數據：美國Q4 GDP優於預期，但PCE與core PCE略低於估值，顯示經濟復甦強勁但通膨壓力緩和。
- 政策動態：聯準會主席Powell表示不急於改變貨幣政策，但市場預期Fed將在2023年底前升息75bps。
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