20220411-东北证券-东北地产周报_兰州下调购房首付比_丽水上调住房公积金限额_26页_3mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2022年4月1日至4月7日房地产行业的市场表现、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化情况及重点公司动态。整体来看，政策放松持续推进，但市场信心仍不足，销售表现持续低迷。

主要观点

• 政策放松：兰州、丽水等城市出台房地产放松政策，降低购房门槛和公积金贷款限额，以促进市场活跃度。
• 市场表现：A股房地产板块上涨1.64%，优于大盘；H股板块上涨9.06%，表现更为强劲。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比上升15.3%，但同比下降52.4%；楼面价环比上升21.2%，同比上升47.7%。
• 成交市场：新房成交面积环比上升15.6%，但同比下降40.2%；二手房成交面积环比下降76.4%，同比下降90.3%。
• 推盘去化：商品房推盘面积环比下降25.6%，去化周期上升至23.4月，批售比上升至2.76。
• 房企动态：部分房企进行股权回购、减持、贷款赎回等操作，市场流动性仍存在压力。
• 投资建议：推荐关注稳健绿档房企，如万科A、保利发展、招商蛇口等，以及H股的龙湖集团、华润置地等。

关键信息

市场表现

• A股房地产板块：上周收于3795.88点，累计上涨1.64%，优于上证综指和深证成指。
• H股房地产板块：上周收于12315.40点，累计上涨9.06%，优于恒生指数。
• 个股表现：
  • A股涨幅前列：新华联、南山控股、中国武夷等。
  • A股跌幅前列：海泰发展、阳光股份、信达地产等。
  • H股涨幅前列：绿景中国地产、禹洲集团、宝龙地产等。
  • H股跌幅前列：亿达中国、天誉置业、银城国际控股等。

行业新闻

• 兰州政策调整：降低首套和二套住房首付比例，优化工程建设审批流程，加大贷款支持。
• 丽水政策调整：上调公积金贷款限额，首次申请最低首付比例降至20%，贷款期限延长至30年。
• 装配式住宅标准：住建部发布《装配式住宅设计选型标准》，强调标准化、模块化建设。
• 新型城镇化建设：国家发改委提出全面取消300万以下城市落户限制，推动城市群发展。

土地市场

• 全国百城土地供应：合计3238.84万方，环比下降21.6%，同比减少12.7%。
• 全国百城土地成交：合计1736.34万方，环比上升15.3%，同比减少52.4%。
• 楼面价：全国百城楼面价2419元/平，环比上升21.2%，同比上升47.7%。
• 溢价率：全国百城溢价率为1.00%，环比收窄4.1%，同比收窄13.5%。
• 分线城市数据：
  • 一线城市：供应面积433.85万方，成交面积134.23万方，楼面价13870元/平，溢价率0.00%。
  • 二线城市：供应面积983.85万方，成交面积425.73万方，楼面价3571元/平，溢价率2.02%。
  • 三线城市：供应面积1821.15万方，成交面积1176.4万方，楼面价696元/平，溢价率1.45%。

成交市场

• 新房成交：
  • 全国30大中城市新房成交面积259万方，环比上升15.6%，同比下降40.2%。
  • 分线来看，一线城市成交面积43万方，环比下降32.7%，同比下降51.2%；二线城市159万方，环比上升55.0%，同比下降24.6%；三线城市58万方，环比下降1.1%，同比下降57.3%。
• 二手房成交：
  • 全国15城二手房成交面积21万方，环比下降76.4%，同比下降90.3%。
  • 分线来看，一线城市成交7万方，环比下降71.2%，同比下降87.6%；二线城市13万方，环比下降78.1%，同比下降91.1%；三线城市1万方，环比下降81.6%，同比下降93.1%。

推盘去化

• 商品房推盘面积：15城合计推盘面积149万方，环比下降25.6%，同比下降8.8%。
• 去化周期：15城去化周期为24.0月，相比上周增加0.7月，相比去年同期增加7.0月。
• 分线城市去化周期：
  • 一线城市：27.9月，环比增加1.1月。
  • 二线城市：18.2月，环比增加0.3月。
  • 三线城市：40.5月，环比增加0.4月。
• 批售比：15城批售比为2.9，相比上周上升0.2，相比去年同期上升2.1。

重点事件点评

• 兰州房地产新政：作为继郑州后又一省会城市出台全面放松政策，降低首付比例、优化审批流程、鼓励贷款支持，进一步释放市场活力。
• 丽水公积金政策调整：提高公积金贷款限额，降低首付比例，促进购房需求。
• 政策背景：在“稳增长”政策背景下，各地政策持续放松，但销售表现仍低迷，市场信心不足，政策传导需时间。

投资建议

• A股推荐标的：万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团。
• H股推荐标的：龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。
• 分析依据：
  • 政策放松持续加码，市场有望逐步回暖。
  • 稳健绿档房企优势凸显，估值性价比提升。
  • 民营房企流动性改善机会增加，可适度配置腰部弹性标的。

风险提示

• 行业资金面可能超预期收紧。
• 市场表现可能超预期下行。

重点公司财务数据

行业数据

总结

综上所述，房地产行业在政策放松背景下有所回暖，但市场整体仍处于低迷状态，销售表现未见明显改善。政策传导仍需时间，购房者与房企信心不足。A股与H股板块表现分化，A股表现中游，H股表现强劲。建议关注稳健绿档房企及具有弹性空间的腰部企业，以把握行业复苏机会。