20250113-中邮证券-神马电力-603530.SH-业绩略高于预期_长寿命复合绝缘产品——高技术壁垒产品持续扩张_4页_455kb

神马电力（股票代码：603530）2024年年度业绩预告显示，公司营收不低于130亿元，同比增长40%，归母净利润约31亿元，同比增长957%。其中，第四季度归母净利润0.9亿元，环比增长267%。公司订单增速高，合同收入逾150亿元，同比上涨40%。海外市场表现强劲，输配电线路复合外绝缘产品同比增长200%。公司近期深化治理，任命张文斌等人为轮值总经理，通过集体决策机制提升管理效率。

研究机构上调公司2024-2026年营收预测至134亿元、185亿元、261亿元，净利润预测至31亿元、42亿元、58亿元，对应市盈率从62倍下调至32倍、23倍、17倍，评级调整为“买入”。财务指标显示，成长能力强劲，毛利率和净利率持续提升，负债率较高但公司现金流稳定。

投资风险包括全球电网投资减速、公司治理变化、原材料价格波动及海外拓展不确定性。短期业绩优异，中期增长动力充足，但需警惕外部风险。建议投资者关注公司成长曲线，并参考专业分析。