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甲醇日报总结（2025年12月30日）

核心内容概述

本日报主要围绕甲醇期货与现货市场走势、供需变化、进口动态及交易策略进行分析，整体市场呈现震荡偏强的格局。

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市场回顾

期货市场

• 甲醇期货盘面强势上涨，最终收盘价为2219元/吨，涨幅为+59元/吨（+2.73%）。

现货市场

• 生产地：
  • 内蒙南线报价1840元/吨
  • 内蒙北线报价1800元/吨
  • 关中地区报价2000元/吨
  • 榆林地区报价1840元/吨
  • 山西地区报价1930元/吨
  • 河南地区报价2060元/吨
• 消费地：
  • 鲁南地区报价2140元/吨
  • 鲁北地区报价2110元/吨
  • 河北地区报价2090元/吨
  • 川渝地区报价2060元/吨
  • 云贵地区报价2040元/吨
• 港口：
  • 太仓市场报价2170元/吨
  • 宁波市场报价2220元/吨
  • 广州市场报价2160元/吨

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重要资讯

• 本周（202512129-1230）西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计78500吨（7.85万吨），环比大幅增加54370吨（5.44万吨），增幅达225.32%。

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逻辑分析

供应端

• 煤制甲醇利润维持在450元/吨附近，国内开工率高位稳定，供应持续宽松。
• 进口方面，美金价格稳定，伊朗大部分装置限气停车，非伊开工提升，外盘整体开工低位。
• 12月伊朗已装64万吨，非伊货源部分延迟至1月，1月进口预期上调至150万吨左右，太仓到货增加。
• 港口进口到港量略有减少，港口累库周期结束，现货基差偏强；内地企业库存窄幅波动。

需求端

• MTO装置开工率回落，部分装置负荷不足，但整体运行稳定。
• 内地MTO开工稳定，部分企业继续外采CTO，整体需求维持平稳。
• 外盘装置开工率继续下滑，伊朗限气扩大，未停车装置仅剩一套，未来进口扰动可能加剧。

综合判断

• 甲醇市场延续震荡偏强走势，现货成交清淡，基差稳定。
• 外盘供应减少，内外价差持续走缩，对国内价格形成支撑。

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交易策略

1. 单边策略：建议低多05合约
2. 套利策略：观望
3. 期权策略：建议卖出看涨期权

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数据来源

• 图表与数据均来自银河期货有限公司

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免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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• 研究员：张孟超
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