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氧化铝期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月8日氧化铝期货日报，由研究员曹柏泉发布。报告分析了氧化铝期货市场及现货市场的价格走势、技术形态和基本面影响因素，对市场未来走势进行了展望。

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 氧化铝ao2601合约：当日以2557元/吨开盘，最高触及2595元/吨，最低下探至2557元/吨，收盘价为2585元/吨。
• 涨幅：较前一日结算价2579元/吨上涨 0.23%。
• 成交量：265037手。
• 持仓量：292245手。
• 图表：图1为氧化铝ao2601分时图。

1.2 品种价格

• 12个合约：总持仓量为641143手，其中ao2601合约持仓量减少35045手。
• 各合约数据：
  • 2512：前结算2548元/吨，今开盘2550元/吨，收盘价2547元/吨，持仓量减少345手。
  • 2601：前结算2579元/吨，今开盘2557元/吨，收盘价2585元/吨，持仓量减少35045手。
  • 2602：前结算2603元/吨，今开盘2589元/吨，收盘价2610元/吨，持仓量减少2498手。
  • 2603：前结算2718元/吨，今开盘2702元/吨，收盘价2716元/吨，持仓量减少1963手。
  • 2604：前结算2747元/吨，今开盘2722元/吨，收盘价2735元/吨，持仓量增加213手。
  • 2605：前结算2755元/吨，今开盘2738元/吨，收盘价2745元/吨，持仓量增加7358手。
  • 2606：前结算2779元/吨，今开盘2763元/吨，收盘价2765元/吨，持仓量增加20手。
  • 2607：前结算2805元/吨，今开盘2790元/吨，收盘价2793元/吨，持仓量减少4手。
  • 2608：前结算2823元/吨，今开盘2812元/吨，收盘价2816元/吨，持仓量增加3手。
  • 2609：前结算2852元/吨，今开盘2835元/吨，收盘价2841元/吨，持仓量增加95手。
  • 2610：前结算2876元/吨，今开盘2878元/吨，收盘价2871元/吨，持仓量增加17手。
  • 2611：前结算2900元/吨，今开盘2888元/吨，收盘价2899元/吨，持仓量增加18手。
• 总成交手数：376473手。
• 总成交额：1962900.52元。
• 图表：图2为氧化铝期货日行情表。

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 现货价格（山东）：2755元/吨。
• 期货价格：ao2601合约收盘价为2585元/吨。
• 基差：170元/吨，显示期货合约较现货价格贴水。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 供应端压力：12月行业存在新产能投放计划，预计运行产能稳中有升，产量或小幅增加。
• 进口量：10月进口量已攀升，同比大幅增长，预计12月进口规模维持上月水平，持续对国内市场形成供给冲击。
• 环保压力：采暖季可能引发局部减产，但多数企业仍需履行长单供应，预计12月难有实质性减产，供应宽松格局难以扭转。

3.2 技术分析

• 主力合约ao2601：近期创上市以来新低后出现弱反弹，但未能突破关键压力位。
• MACD指标：仍处于零轴下方，空头排列形态未改，显示中长期弱势格局。
• 成交量与持仓量：反弹过程中成交量未明显放大，持仓量维持高位，反映反弹动能不足，大概率为短期空头止盈引发的技术性修复。
• 图表：图3为氧化铝2601日线图。

4. 行情展望

• 市场格局：呈现“宏观温和支撑、基本面持续承压”的局面。
• 核心矛盾：供应过剩与库存高企未得到解决。
• 短期走势：反弹难以改变弱势趋势。
• 价格空间：当前价格已临近多数厂家成本线，预计下跌空间有限。

风险揭示及免责声明

• 机构资质：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
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