> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝期货周报 # 1期货市场 从价格走势看，主力合约AO2605本周最高价达到2937元/吨，最低价2757元/吨，收盘价2841元/吨，较上周上涨 $0.60\%$ 。价格波动主要集中在2750-2940元/吨区间，显示市场多空双方博弈较为激烈。 # 2 现货市场分析 与期货价格相比，主力合约AO2605本周收盘价2841元/吨较现货价格2646元/吨存在195元/吨的升水，期货价格高于现货价格，反映市场对未来价格的乐观预期。区域市场方面，河南地区现货价格2620-2650元/吨，山西2600-2640元/吨，山东2550-2580元/吨，广西2660-2710元/吨，贵州2720-2760元/吨，各区域价格保持稳定。 # 3 市场动态 供应方面，截至2月13日，中国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8950万吨，开工率为 $78.58\%$ ，开工产能未有变化。南北方均有氧化铝企业减产，影响市场供应预期。需求方面，1月电解铝行业平均利润突破7500元/吨，电解铝利润空间扩张，可能刺激电解铝生产，进而增加对氧化铝的需求。 # 4行情展望 氧化铝期货市场将面临春节假期前的最后交易时段，预计市场交投活跃度将进一步下降，价格波动可能收窄。基本面方面，氧化铝开工率维持稳定，但部分企业减产可能对供应产生一定影响。下游电解铝行业利润良好，需求端存在支撑。现货市场因运输因素交投清淡，价格预计保持相对稳定。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！