20231215-中原期货-晨会纪要_15页_882kb

中原期货研究所12月15日晨会纪要主要品种观点总结

一、宏观要闻要点

1. 中央经济工作会议精神落实：证监会强调2024年重点包括维护资本市场平稳运行、支持高水平科技自立自强、防范重点领域风险等。
2. 楼市政策调整：北京、上海下调首二套房首付比例至30%、40%，延长房贷年限至30年。
3. 东方甄选舆情事件：因董宇辉“小作文”引发风波，俞敏洪、孙东旭相继致歉。
4. 国务院国资委会议：优化国有资本布局，发展战略性新兴产业和未来产业。
5. 国家金融监管总局：巩固经济回升势头，扩大金融开放。
6. 人口老龄化加剧：民政部数据显示老年人口占比持续上升。
7. 严监管信号：深交所对合众思壮财务造假、科林退等问题进行纪律处分。

市场动态：美联储12月维持利率5.25%-5.5%，暗示可能于2024年降息。A股三大指数冲高回落，成交额缩量。国企改革、公用事业等板块表现较好，消费电子、酿酒板块走弱。

二、主要品种观点

1. 农产品

花生：盘面围绕交割成本波动，不建议追涨；现货稳中偏强。
油脂：库存高企，需求疲软，短期偏弱；印尼下调出口价格预期。
白糖：巴西增产利空，内外价差转好，长期震荡下跌。
生猪：短期情绪支撑，关注下游需求；节后合约跌幅较大。
鸡蛋：供需负反馈延续，但春节备货需求支撑远月；现货价格继续下移。
棉花：成本端支撑减弱，郑棉震荡运行；进口棉回补需求待观察。

2. 能源化工

甲醇：成本支撑与进口压力并存，短期震荡；关注国产气头停修进展。
烧碱：供给恢复叠加淡季需求，基本面走弱，长期空思路。
尿素：供应减量预期，但港口库存累积利空；05合约支撑关注2150-2180。
工业金属

• 铝&氧化铝：基本面变化不大，铝价高位偏弱；氧化铝供需矛盾缓解。
• 镍、铜：宏观情绪主导短期走势，需求仍有支撑；关注美元指数变动。
  贵金属：美联储降息预期增强，黄金、白银明显反弹，偏多思路。

3. 期权、金融品种

• 股指：3000点附近波动加剧，短期仍将弱势震荡；国企改革、煤炭等板块表现较强。
• 期权隐含波动率：整体上升，成交量PCR指标显示市场看跌情绪回暖。

三、市场策略建议（重点关注品种）

1. 荡产建议

• 花生：谨慎观望，不追涨；
• 油脂：偏空思路；
• 白糖：震荡下跌，关注反弹支撑；
• 生猪：短空为主，注意情绪变化；
• 鸡蛋：理性看待悲观预期，远月偏弱；
• 棉花：中长线偏空，短线反弹思路；
• 甲醇：短期震荡，长期观望多机会；
• 烧碱：长期空思路；
• 尿素：短期支撑明显，关注补货行动；
• 黄金：高波动环境下偏多；
• 股指：3000点支撑明显，轻仓参与反弹。

四、风险提示

重点关注全球宏观经济数据变化、中美利差、房地产风险、及各品种供需格局变化。

（注：更多品种观点以及更详细的策略建议请参考中原期货研究所完整晨会纪要）