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芳烃研发报告摘要 - 2023年12月15日

PX Summary

• PX市场情况
  • PX2405主力合约夜盘收于8214(+143%)
  • PX主要港口进口参考价：中国CFR 969美元/吨(↑7美元/吨)，韩国CFR 946美元/吨(↑7美元/吨)
• 重要资讯
  • 中国PTA工厂开工率83.9%(环比+0.6%)，聚酯开工率90.9%(环比-0.9%)
  • PX对石脑油价差334美元/吨(环比↓10美元/吨)
• 交易策略
  • 短期环比数据表现偏强，PX供需整体平衡
  • 12月PTA供应预计环比上升，PX承压
  • 近期走势震荡为主

PTA Summary

• PTA市场情况
  • TA2405主力合约夜盘收于5648(+158%)
  • 主港基差01合约+15，1月MOPJ估价635美元/吨
• 重要资讯
  • 中国PTA开工率83.9%(环比+0.6%)，聚酯开工率90.9%(环比-0.9%)
  • 江浙加弹综合开工率87%(下降3%)，织机开工率78%(下降4%)
• 交易策略
  • PTA供应端有支撑，但聚酯端消费表现偏弱
  • 关注成本端影响，价格上行空间有限
  • 累库压力可能增大，价格有走软可能

MEG Summary

• MEG市场情况
  • EG2401主力合约夜盘收于4148(+61%)
  • 现货基差01合约贴水约24元/吨
• 重要资讯
  • 全国乙二醇整体开工负荷59.5%(下降2.1%)，煤制乙二醇58.4%(下降6.2%)
  • 主要装置运行波动较大
• 交易策略
  • 供应端扰动较多，但需求预期疲软
  • 延续原有节奏交易，短期偏弱
  • 中长期供需有望改善

PF Summary

• PF市场情况
  • PF2402主力合约夜盘收于7088(+9.1%)
  • 半光涤短价格区间7000-7300元/吨
• 重要资讯
  • 江浙涤丝产销一般，直纺涤短产销清淡
• 交易策略
  • 短纤产能扩张预期存在，供需预期转弱
  • 重点关注下游需求变化
  • 加工费承压

EB Summary

• EB市场情况
  • EB2401主力合约夜盘收于8081(-1.1%)
  • 华东苯乙烯现货价格8195元/吨(↑145元/吨)
• 重要资讯
  • 苯乙烯行业开工66.7%(下降1.7%)，下游负荷变化不大
  • 11月底以来苯乙烯检修增多
• 交易策略
  • 近期供需偏紧，库存偏低
  • 上下游分化明显，重点关注装置检修
  • 中长期存在累库风险