20241124-开源证券-传媒行业周报_坚定布局AI应用及IP产业链_17页_2mb

传媒行业周报总结：

1、投资评级与行业趋势：

• 开源证券维持传媒行业“看好”评级，聚焦AI商业化落地与应用层投入扩大，认为AI将进一步赋能社交陪伴、电商营销、影视IP等应用领域。

• 美股AI企业2024Q3业绩增长强劲：AppLovin广告效率提升432%，Shopify收入增长25%；腾讯推出AI智能工作台iMa，OpenAI的O1代号Agent产品准备发布。

2、AI+社交与AIGC发展：

• 华为Mate70系列将搭载AI分身功能，抖音推进AI虚拟人项目；RokidGlasses结合大模型实现了问答搜索、AI翻译、实时导航等新功能；阶跃星辰Step-2冲进全球前五评测，昆仑万维发布天工40O1版大模型开启邀请测试。

• 投资建议：AI+社交陪伴、影视/IP、大模型技术、电商/营销、AI教育五条主线权重较高，重点推荐腾讯、快手、芒果超媒、上海电影、完美世界、创梦天地等；受益标的包括盛天网络、顺网科技、云音乐、汤姆猫；传媒科技领域重点推荐昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴；游戏内容端首推腾讯，推荐完美世界、创梦天地、心动等。

3、IP经济与谷子市场：

• “谷子经济”高景气延续，多部游戏/IP作品表现亮眼：《黑神话：悟空》获四大奖项提名，助力IP价值提升；《卡拉比丘》上线后Steam全球销量达16，流水持续攀升；《三角洲行动》登畅销榜第4位，创良好运营成果。

• 上海电影拟收购上影元19%股权，加速IP可控并保持内容输出优势；卡牌市场预计2032年规模达4925亿美金，催发行业出海与授权意愿提升。

4、市场表现与风险提示：

• A股传媒板块2024年第46周走势强于除上证指数外其他主要宽基指数，涨幅2.06%；其中体育板块表现突出，涨幅达310%，出版板块表现最弱。

• 谨慎看好AI商业化落地、新游戏流水、影视IP价值释放，防治估值虚高风险、政策变动及运营不及预期等影响。

本报告涉及风险：AI应用商用效果不确定；新游流水、影视票房、卡牌销量不及预期等。