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焦煤焦炭早报总结（2026-4-23）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月23日发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖基本面分析、价格走势、库存情况、技术面分析、主力持仓及市场预期等多个方面。

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焦煤分析

基本面

• 主产地煤矿安全检查趋严，炼焦煤供应相对稳定。
• 焦炭二轮提涨落地后，上游出货情好转，终端需求回升，煤价企稳反弹。
• 中间环节贸易商和洗煤厂拿货增加，矿点库存压力减小。
• 部分煤种线上竞拍价格较上期上涨。

基差

• 现货市场价为1250元/吨，基差为-23元，现货贴水期货。

库存

• 总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，显示库存压力有所缓解。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，市场情绪偏空。

预期

• 焦企出货顺畅，厂内基本保持零库存。
• 钢厂利润较好，高炉复产，铁水产量回升，采购节奏加快。
• 预计短期焦煤价格将暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭分析

基本面

• 焦炭第二轮提涨全面落地，多数焦企利润改善，开工积极性较高。
• 焦煤价格反弹，影响焦炭成本，支撑增强。
• 下游钢厂需求较好，焦企出货顺畅，厂内库存大多处于低位。
• 焦炭供应持续收紧。

基差

• 现货市场价为1670元/吨，基差为-174.5元，现货贴水期货。

库存

• 总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，库存压力较小。

盘面

• 价格在20日线上方，技术面中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，市场情绪偏多。

预期

• 钢厂铁水产量延续增势，开工情况较好，厂内焦炭库存偏低。
• 五一假期临近，钢厂仍有补库需求。
• 焦煤价格处于高位，成本支撑较强。
• 焦炭供需结构偏紧，预计短期焦炭价格将暂稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格走势

进口炼焦煤现货价格

• 俄罗斯：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，货少。
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1235元/吨，日照港1240元/吨（↑20），防城港1240元/吨（↑20）。
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1175元/吨（↑15），日照港1170元/吨，防城港1150元/吨。
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1250元/吨（↑10），日照港1250元/吨。
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港1250元/吨（↑50），日照港1250元/吨（↑50）。
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。
  • 气煤（SUEK）：岚山港1050元/吨。

• 澳大利亚：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨。
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨。
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1500元/吨，日照港1500元/吨，防城港1520元/吨。
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1640元/吨。

港口冶金焦价格指数

• 贸易出库：

  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1720元/吨（↑10）。
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。

• 工厂平仓：

  • 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨（-）。
  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1780元/吨（-）。
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。
  • 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1995元/吨（-）。
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。

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库存情况

• 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
• 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
• 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。
• 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨。
• 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨。

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技术面与持仓分析

• 焦煤价差：

  • 01-05价差、05-09价差、09-01价差均显示价格走势，但具体数值未提供。

• 焦炭价差：

  • 01-05价差、05-09价差、09-01价差均显示价格走势，但具体数值未提供。

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其他数据

• 焦炉产能利用率：数据最新日期为20260220，显示产能利用率情况。
• 吨焦平均盈利：数据最新日期为20260220，反映焦炭盈利状况。
• 焦炭日均产量：数据最新日期为20260220，显示焦炭产量趋势。
• 焦炭月度产量：数据最新日期为20251231，反映当月焦炭产量。
• 高炉开工率：数据最新日期为20260213，显示高炉复产情况。
• 铁水产量：数据最新日期为20260213，反映铁水产量趋势。

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