> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-4-23） ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月23日发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖基本面分析、价格走势、库存情况、技术面分析、主力持仓及市场预期等多个方面。 --- ## 焦煤分析 ### 基本面 - 主产地煤矿安全检查趋严，炼焦煤供应相对稳定。 - 焦炭二轮提涨落地后，上游出货情好转，终端需求回升，煤价企稳反弹。 - 中间环节贸易商和洗煤厂拿货增加，矿点库存压力减小。 - 部分煤种线上竞拍价格较上期上涨。 ### 基差 - 现货市场价为1250元/吨，基差为-23元，现货贴水期货。 ### 库存 - 总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，显示库存压力有所缓解。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，技术面偏多。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减，市场情绪偏空。 ### 预期 - 焦企出货顺畅，厂内基本保持零库存。 - 钢厂利润较好，高炉复产，铁水产量回升，采购节奏加快。 - 预计短期焦煤价格将暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭分析 ### 基本面 - 焦炭第二轮提涨全面落地，多数焦企利润改善，开工积极性较高。 - 焦煤价格反弹，影响焦炭成本，支撑增强。 - 下游钢厂需求较好，焦企出货顺畅，厂内库存大多处于低位。 - 焦炭供应持续收紧。 ### 基差 - 现货市场价为1670元/吨，基差为-174.5元，现货贴水期货。 ### 库存 - 总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，库存压力较小。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，技术面中性。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，多增，市场情绪偏多。 ### 预期 - 钢厂铁水产量延续增势，开工情况较好，厂内焦炭库存偏低。 - 五一假期临近，钢厂仍有补库需求。 - 焦煤价格处于高位，成本支撑较强。 - 焦炭供需结构偏紧，预计短期焦炭价格将暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格走势 ### 进口炼焦煤现货价格 - **俄罗斯**： - 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1380元/吨，货少。 - 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1235元/吨，日照港1240元/吨（↑20），防城港1240元/吨（↑20）。 - 肥煤（Elga）：曹妃甸港1175元/吨（↑15），日照港1170元/吨，防城港1150元/吨。 - 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1250元/吨（↑10），日照港1250元/吨。 - 瘦煤（K10）：曹妃甸港1250元/吨（↑50），日照港1250元/吨（↑50）。 - 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨。 - 气煤（SUEK）：岚山港1050元/吨。 - **澳大利亚**： - 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港、日照港、防城港均为1300元/吨。 - 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨。 - 主焦煤（OD）：曹妃甸港1500元/吨，日照港1500元/吨，防城港1520元/吨。 - 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1640元/吨。 ### 港口冶金焦价格指数 - **贸易出库**： - 日照港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。 - 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1720元/吨（↑10）。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。 - 青岛港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨（↑30）。 - 天津港一级冶金焦（山西）：1620元/吨（↑30）。 - **工厂平仓**： - 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨（-）。 - 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。 - 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1780元/吨（-）。 - 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。 - 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1995元/吨（-）。 - 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。 - 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。 - 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨（-）。 - 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨（-）。 --- ## 库存情况 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平。 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨。 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨。 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨。 - **钢厂焦煤库存**：820万吨，较上周减少18万吨。 - **钢厂焦炭库存**：689万吨，较上周减少9万吨。 --- ## 技术面与持仓分析 - **焦煤价差**： - 01-05价差、05-09价差、09-01价差均显示价格走势，但具体数值未提供。 - **焦炭价差**： - 01-05价差、05-09价差、09-01价差均显示价格走势，但具体数值未提供。 --- ## 其他数据 - **焦炉产能利用率**：数据最新日期为20260220，显示产能利用率情况。 - **吨焦平均盈利**：数据最新日期为20260220，反映焦炭盈利状况。 - **焦炭日均产量**：数据最新日期为20260220，显示焦炭产量趋势。 - **焦炭月度产量**：数据最新日期为20251231，反映当月焦炭产量。 - **高炉开工率**：数据最新日期为20260213，显示高炉复产情况。 - **铁水产量**：数据最新日期为20260213，反映铁水产量趋势。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改、复制或传播。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info