20180710-安信国际证券-港股晨报_4页_563kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要包含今日重点分析、公司及行业评论、财经要闻、公司新闻等部分，重点聚焦于港股市场走势、东阳光药的业绩表现及在研产品进展、中美贸易战影响、以及近期重大财经政策与公司动态。

主要观点

1. 市场情绪与投资建议

• 中美贸易战暂无超预期动作：投资者情绪有所缓和，市场对业绩高峰期的预期增强。
• 港股市场表现：恒指高开后上涨1.3%，国指上涨1.4%。腾讯带动科技板块上涨，医药板块也有明显反弹。
• 推荐绩优股：建议关注东阳光药（1558）及天伦燃气（1600），预计东阳光药2018年上半年盈利增长不低于110%，维持“买入”评级，目标价上调至52.5港元。

2. 东阳光药（1558）业绩分析

业绩亮点

• 上半年盈利增长：预计2018年上半年应占盈利增长不低于110%，接近2017年全年水平。
• 可威颗粒表现突出：受益于流感疫情、医保目录扩容及销售网络扩张，市场渗透率仍有较大提升空间。
• 在研产品布局：2019年起将有丙肝、胰岛素、质子泵抑制剂类药物陆续上市，产品组合将更加丰富。

产品市场前景

• 抗流感药物市场：预计2019年市场规模达53亿元，可威作为主要药物，仍具备增长潜力。
• 丙肝药物：磷酸依米他韦和伏拉瑞韦预计2019-2020年上市，治疗价格较高，市场空间广阔。
• 胰岛素产品：重组人胰岛素注射液预计2018年底至2019年初上市，后续产品将逐步推出，市场容量超200亿元。
• 质子泵抑制剂：埃索美拉唑已获批上市，其他药物处于上市审评阶段，预计2019年后推出。

投资建议

• 上调盈利预测：2018-2020年EPS分别上调至1.92/2.25/2.47元，CAGR为13.4%。
• 维持买入评级：基于盈利增长和产品布局，维持2018年23倍PE不变，目标价52.5港元。

风险提示

• 药品销售不及预期
• 研发失败或进度滞后

关键信息

财经要闻

• CPI数据：6月CPI同比上涨1.9%，为3个月来首次进入“1时代”，上半年CPI同比上涨2.0%。
• 成品油价格上调：汽油每吨上调270元，柴油每吨上调260元，涨幅为年内最大。
• 扩大进口政策：20部门联合发布扩大进口政策意见，推动进口与出口平衡发展。

公司新闻

• 易居企业招股：7月10日起全球招股，发售价14.38-17.68港元，绿鞋规模为15%，预期融资规模6.8-8.37亿美元。
• 中远海运收购东方海外：交易获CFIUS批准，但美国长滩码头将被剥离。
• 万顺集团控股上市：7月11日上市，公开发售超购46.39倍，最终发售股份为5000万股，公开发售占比30%。

投资评级体系

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总结

文档内容围绕港股市场、东阳光药业绩表现、财经政策及公司动态展开，重点推荐东阳光药作为绩优股，强调其在流感药物、胰岛素及质子泵抑制剂等领域的增长潜力。同时，指出中美贸易战缓解、CPI数据温和、成品油价格上调等对市场情绪的积极影响。此外，还涉及易居企业、中远海运及万顺集团控股等公司的最新动态。整体来看，市场在业绩预期和政策利好下呈现乐观态势，但需警惕药品销售及研发进度等风险因素。