20240901-国盛证券-2024年9月海外金股推荐_关注科技板块_16页_953kb

海外科技板块投资分析及金股推荐

一、近期重点事件

• Google发布会：8月推出Pixel9系列手机及端侧AI功能，如跨应用操作、文生图等。
• 阿里巴巴整改：完成三年整改，将强化合规经营，推动平台经济健康发展。
• 美国总统选举：特朗普遇刺后人气反弹，哈里斯接棒参选，民调显示哈里斯领先，胜选概率达52%-54%。
• 科技活动：9月华为全联接大会、苹果秋季发布会，焦点包括自动驾驶、AI硬件等。

二、市场表现

• 8月指数上涨：港股恒生指数、恒生科技指数月涨幅分别为3.7%、1.2%，2024年累计涨幅显著。
• 消费电子领涨：技术硬件与设备板块涨幅超56%，光学、声学产品盈利改善明显。
• 资金流动：南下资金8月净流入419亿港元，显示外资对港股兴趣上升。

三、配置建议

1. 消费电子：关注新机迭代及盈利改善机会，如瑞声科技、舜宇光学、小米集团。
2. 互联网：受益于监管优化及股东回报，重点关注阿里巴巴。
3. 汽车板块：技术迭代和出海加速企业，如理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车。

四、金股组合（2024年9月）

1. 阿里巴巴-SW（1810HK）

   • 推荐逻辑：收入增长4%，CMR变现提速；云业务AI收入三位数增长，亏损业务有望扭亏。
   • 目标：港股111港元/美股114美元，维持“买入”评级。

2. 瑞声科技（2018HK）

   • 推荐逻辑：光学毛利率从-17%扭亏至47%，声学产品规格升级，盈利改善超预期。
   • 目标：40港元，上调评级为“买入”。

3. 舜宇光学（2382HK）

   • 推荐逻辑：手机光学升规升配推动收入32%增长，车载业务稳步扩张，盈利空间扩大。
   • 目标：63港元，维持“买入”评级。

4. 小米集团（1810HK）

   • 推荐逻辑：全球市占率提升至14.6%，汽车毛利率有望改善，IoT与生活消费品业务持续增长。
   • 目标：23港元，维持“买入”。

5. 理想汽车（2015HK）

   • 推荐逻辑：Q2销量109万辆，毛利率超预期，自动驾驶技术快速落地。
   • 目标：88港元，维持“买入”。

6. 小鹏汽车（9868HK）

   • 推荐逻辑：海外销售加速，与大众合作深化，MonaM03及P7+车型盈利性提升。
   • 目标：373港元，维持“买入”。

7. 零跑汽车（9863HK）

   • 推荐逻辑：Q2销量增长57%，毛利率28%扭亏，海外市场扩张在即。
   • 目标：30港元，维持“买入”。

五、风险提示

• 政策与监管风险、地缘冲突对全球经济影响、行业竞争加剧等。

以上分析基于环球科技板块最新动态及投资机会，建议结合宏观经济政策及企业基本面动态调整投资策略。