20240913-交银国际证券-收入take_rate显著提升_资产质量趋势有望改善_7页_348kb

乐信集团分析报告总结

本报告针对乐信集团(LXUS)进行季度财务和经营数据分析。第二季度收入同比增长19%，但净利润同比下降36%，主要受拨备费用上升影响，而收入takerate同比和环比分别提升37个基点和54个基点，主要由于融资成本下降和资产质量改善。促成贷款同比下降20%，轻资产模式占比上升，预计下半年收入takerate和盈利将继续提升。尽管90天违约率环比上升70个基点至37%，但公司加强风险管控，新发贷款资产质量向好。盈利预测调整显示，2024年盈利同比下降13%，但2025年有望回升，维持“买入”评级和24美元目标价。公司宣布中期每股分红0.072美元，分红率达20%，3季度贷款规模与盈利基本持平。分析师披露表明无利益冲突，免责声明强调报告仅供参考，投资者需独立评估风险。

报告指出，乐信在墨西哥市场表现强劲，但整体规模较小。维持买入评级，预计股价有387%潜在涨幅。财务数据包括2024-2026年详细预测，支持盈利改善趋势。