20250110-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

报告摘要

好的，这是一份对您提供的市场分析早报内容的总结：

焦煤市场观点总结

早报指出，焦煤市场当前基本面偏空因素为主。区域内煤矿基本正常生产，库存压力加大。焦炭第六轮降价已落地，压缩了焦企利润，使其对焦煤价格接受度降低，市场情绪降温，成交一般。基差显示现货贴水期货，也属偏空。库存方面，钢厂、港口及独立焦企的总样本库存均有增加，同样是偏空信号。技术面，盘面价格位于20日线下方，且主力持仓呈现净空、空头增仓的态势，均为不利因素。对未来预期判断，由于终端季节性消费疲软，焦炭降价导致焦企利润恶化，钢厂检修增多减少需求，焦企采购减少且保持低库存，会进一步向煤矿端传导压力，抑制焦煤价格，预计短期价格震荡偏弱运行。利好因素仅为铁水产量上涨，但利空因素（焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软）更占主导。

焦炭市场观点总结

焦炭市场整体维持偏空或弱稳预期。焦炭第六轮降价后，焦企利润空间持续收窄，虽仍有微薄利润，但供应增量难以抵消需求端的减弱。基本面和技术面指标均显示偏空：供应增量延续但下游采购意愿不足；基差转为现货升水期货，反而是偏多信号，但数据和报告整体预期倾向弱稳。主要利空在于钢材价格走弱带来的钢厂盈利空间收窄，导致停炉检修增多和补库需求透支。利好因素仅为铁水产量上涨带动高炉开工率同步上升。预计短期焦炭价格将以内需按需采购、钢厂控制到货等逻辑运行，供需结构宽松。

关键数据概览

库存（截止1月2日）: 港口焦煤库存4988万吨（环比+99万吨），港口焦炭库存1722万吨（环比+35万吨）；独立焦企焦煤库存8819万吨（环比-51万吨），焦炭库存507万吨（环比+2万吨）；钢厂焦煤库存7843万吨（环比+86万吨），焦炭库存6549万吨（环比+98万吨）。总样本库存有所累积。
产能与利润: 全国230家独立焦企产能利用率72.5%（环比上升）。吨焦平均盈利-3元（亏损加深）。
相关品种: 铁水产量、高炉开工率、焦煤价差等数据来源视具体指标而定。