20131129-中投证券-中投证券金理财_25页_5mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份由中投证券研究总部发布的市场策略分析报告，主要涵盖股票、基金、债券、期货及海外市场等多个方面，分析了11月及12月的市场走势、政策导向、行业前景及投资策略。整体认为，随着十八届三中全会和即将召开的中央经济工作会议，市场改革预期增强，大盘有望稳步向好，重点推荐电子信息、农业、环保等板块。

主要观点

• 大盘走势：预计12月大盘将继续稳步向好，但短期震荡可能加大，应把握个股轮动机会。
• 政策影响：十八届三中全会释放全面改革信号，中央经济工作会议将明确2014年经济工作重点任务，政策红利将推动市场向好。
• 行业机会：
  • 电子信息：4G牌照发放预期提升通信行业景气度，重点推荐通信、北斗导航、信息安全、智能穿戴等。
  • 农业：农业集体用地“同权同价”政策预期推动土地流转和生态农业发展，相关企业如瑞普生物、金新农、史丹利等值得关注。
  • 环保：大气污染治理投入加大，环保设备制造企业如科林环保、双良节能等受益。
• 高送转预期：年底高送转预期品种活跃，如亨通光电、黄海机械等，可逢低介入。
• 市场情绪：市场对改革预期较强，但资金面偏紧，需谨慎操作，关注结构性机会。

关键信息

市场回顾

• 沪深两市11月先抑后扬，成交量放大。
• 11月上证指数上涨3.68%，深成指上涨1.16%，中小板指数上涨4.76%，创业板指数大涨10.62%，创历史新高。
• 电子信息、农业、环保等板块表现突出，多只个股涨幅超过12%。

政策与改革

• 十八届三中全会：提出全面深化改革，重点在经济领域，强调市场在资源配置中的决定性作用。
• 中央经济工作会议：预计将明确2014年经济工作重点，关注新型城镇化、科技创新、消费升级、现代农业、环保等。
• 金融改革：央行行长周小川提出推进利率市场化、资本项目可兑换及放宽市场准入，有利于稳定市场预期。

行业分析

• 通信行业：4G牌照发放将提升行业景气度，华星创业、大富科技、杰赛科技、宜通世纪等公司受益。
• 环保行业：国家投入巨资治理大气污染，环保设备制造企业如科林环保、双良节能等受益。
• 农业行业：土地流转和生态农业政策利好，瑞普生物、金新农、史丹利等公司有望受益。
• 高送转预期：年底市场对高送转品种关注度提升，亨通光电、黄海机械等公司具备潜力。

个股推荐

• 瑞普生物（300119）：兽药领先企业，具备高送转潜力。
• 亨通光电（600487）：主营光纤光缆，有高送转预期。
• 金新农（002548）：教槽料行业龙头，产能逐步释放。
• 大富科技（300134）：射频件制造厂商，受益于4G建设。
• 星网锐捷（002396）：通信终端产品提供商，受益于IPv6和云计算发展。
• 梅泰诺（300038）：通信塔行业龙头，具备系统集成能力。
• 佳都新太（600728）：重组获批，未来业绩有望提升。
• 南宁糖业（000911）：受益于糖价回升及国企改革，迎来中期投资机会。
• 北新建材（000786）：成长性回升，估值修复机会明显。

基金与债券

• 基金池：推荐华夏行业精选、宝盈资源优选、景顺内需增长等股票型基金，以及嘉实信用债券A、易方达增强债券A等债券型基金。
• 债券池：推荐隧道转债、石化转债、12大秦债等，建议审慎操作。

期货与市场情绪

• 期货专栏：宏观面温和，指数上下空间有限，商品市场延续震荡。
• ETF展望：创业板ETF涨幅最大，但资金面偏紧，不宜过分乐观，关注能源行业ETF表现。

操作策略

• 股票：紧跟政策导向，把握板块轮动机会，重点关注电子信息、农业、环保等受益行业。
• 基金：以主题投资为主，关注具有成长性及政策支持的行业，适当逢低布局。
• 债券：保持审慎操作，关注信用债及可转债，选择正股活跃的品种。
• ETF：关注创业板ETF及能源行业ETF，但需注意资金面紧张带来的回调压力。

风险提示

• 资金面偏紧，市场可能回调。
• 政策落地不及预期，可能影响市场情绪。
• 部分个股存在高送转后回调风险。
• 募投项目推进缓慢，可能影响业绩增长。
• 大宗解禁市值较大，可能对市场造成压力。

重点数据

• 11月PMI：汇丰中国制造业PMI初值为50.4，仍高于荣枯线。
• 解禁市值：12月解禁市值约1718亿元，其中华润三九、汤臣倍健等公司解禁市值占比较大。
• 资金面：央行加大逆回购操作，但资金面仍偏紧，债市需谨慎操作。

结论

整体来看，市场在政策利好推动下呈现震荡上行态势，改革红利释放，重点板块如电子信息、农业、环保等具备较强的上涨潜力。投资者应关注政策导向，把握个股轮动机会，同时注意资金面紧张带来的风险，合理控制仓位，选择优质标的进行波段操作。