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行业研究参考总结

核心内容概览

本报告为2013年11月29日发布的行业研究参考，涵盖多个行业的投资策略与市场分析，包括新能源、装饰、3D打印、动物疫苗、汽车及零部件、煤炭、有色金属、造纸、银行、通信、军工、传媒、家用电器、机械设备、医疗器械、石油化工和电子等。报告主要从政策导向、行业趋势、公司盈利及估值角度出发，为投资者提供参考建议。

主要观点与关键信息

新能源

• 2014年新能源行业将进入新一轮景气周期，受益于政策扶持和技术创新。
• 光伏、风电和电动车行业均表现积极，尤其是光伏和风电在政策推动下呈现盈利和订单双增长。
• 推荐关注特变电工、林洋电子、阳光电源、金风科技、信质电机、新宙邦等公司。

装饰

• 装饰行业2013-2014年业绩增长显著，盈利增速均值分别为39%、36%。
• 估值处于低位，具有较大配置价值，重点推荐金螳螂、广田股份、洪涛股份、瑞和股份，重点关注亚厦股份。
• 催化因素包括城镇化推进、年末估值切换、订单增长和政策利好。

3D打印

• 3D打印行业在商业应用和产业链环节发展迅速，服务商和平台商潜力巨大。
• 中国企业在服务环节具备快速发展的优势，推荐关注东港股份、天喻信息、恒宝股份等。

动物疫苗

• 市场苗推动行业扩容和结构升级，预计未来5年行业规模将达155亿元。
• 建议关注天康生物、瑞普生物、大华农、中牧股份、金宇集团等公司。
• 行业将受益于规模化养殖、政策引导和进口竞争。

汽车及零部件

• 新能源车首批试点城市名单公布，未来三年推广目标为40万辆。
• 长期看好混合动力和PHEV，预计2018年PHEV销量将超EV。
• 推荐关注宇通客车、广汽集团、比亚迪等公司。

煤炭

• 国务院政策推动煤炭行业缓慢再平衡，淘汰小煤矿有助于缓解产能过剩。
• 预计2014年煤炭行业将逐步实现供需再平衡，但需时间。
• A股中神华表现相对较好，港股维持交易区间。

有色金属

• 铜冶炼加工费上涨，利好偏重冶炼型铜企，如铜陵有色、江西铜业。
• 环保政策推动再生铅行业去产能，利好行业整体。
• 推荐关注正海磁材、东方锆业、中国铝业、锡业股份、云南铝业、驰宏锌锗、宝钛股份、西部材料、云南锗业等。

造纸

• 纸浆价格略降，纸品价格持稳，行业供需矛盾缓解。
• 推荐关注东港股份、奥瑞金、上海绿新、劲嘉股份、东风股份等。
• 造纸轻工板块整体“同步大市”评级。

银行

• 关注年末估值切换行情，建议增持银行板块。
• 银行板块整体表现稳定，维持“买入”评级。

通信

• 三中全会推动电信行业“民进国退”，提升行业效率。
• 重点推荐北纬通信、天源迪科、鹏博士等公司。
• 行业维持“中性”评级。

军工

• 军工行业2014年有望迎来加速发展，政策频出。
• 推荐关注中航电子、中国卫星、航空动力、哈飞股份、中国重工、宝钛股份、西部材料、云南锗业等。
• 行业维持“强于大市”评级。

传媒

• 国产影片在贺岁档有望反弹，单片行情再现。
• 推荐关注华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫、华录百纳等。
• 行业维持“增持”评级。

家用电器

• 空调压缩机排产持续增长，行业进入旺季。
• 推荐关注海信科龙、格力电器、青岛海尔、美的集团。
• 行业维持“增持”评级。

机械设备

• 民航局放宽私用飞行驾照标准，利好通用航空发展。
• 推荐关注海特高新、威海广泰。
• 行业维持“看好”评级。

医疗器械

• 国内医疗器械行业增长迅速，未来仍有较大发展空间。
• 推荐关注理邦仪器、乐普医疗、鱼跃医疗等。
• 行业维持“增持”评级。

石油化工

• 天然气行业进入改革阶段，供需再平衡预期增强。
• 推荐关注四川美丰、新疆浩源、恒泰艾普、惠博普、三聚环保、宝利沥青、华星化工等。
• 行业维持“增持”评级。

电子

• 电子行业基本面改善，政策利好，迎接跨年行情。
• 推荐关注立讯精密、锦富新材、大族激光、歌尔股份、德赛、海康威视、大华股份、三安光电、阳光电源、聚飞光电等。
• 行业上调评级至“推荐”。

总结

本报告全面分析了2014年各行业的发展趋势与投资机会，强调政策导向、行业基本面改善及市场预期变化对投资决策的影响。重点推荐行业龙头及受益于政策和市场变化的公司，同时提醒投资者关注估值切换、订单增长、技术进步及行业整合等关键因素。整体来看，各行业均具备一定的投资价值，需结合政策与市场动态综合判断。