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恒力期货化工品日报总结 20240110

核心内容概述

本日报主要分析了油品、聚酯、化纤、烯烃、芳烃及建材等化工品市场动态，涵盖价格、成本、利润、库存及供需变化等关键数据。

油品-芳烃

主要观点

• LPG-沥青（BU）：LPG市场整体偏弱，港口库存回升，国内化工需求有限。沥青市场呈现区间震荡，部分炼厂释放冬储合同，炼厂综合利润有所修复。
• 价格与价差：
  • Brent：76.1美元/桶
  • EFS：0.8美元/桶
  • SC02：540.0元/吨
  • SC04：544.4元/吨
  • SC仓单成本：569.4元/吨
  • SC内外价差：-25.0元/吨
  • SC仓单数量：5118000吨
  • 山东沥青生产利润：-85元/吨
  • BU06盘面利润：24元/吨
  • 山东沥青炼厂综合利润：63元/吨
  • 沥青主力/新加坡FOB：-558元/吨
  • 沥青06/新加坡沥青：-108元/吨
  • 沥青09/新加坡沥青：-108元/吨

关键信息

• LPG：国内周商品量57.76万吨，环比增加0.9万吨。港口库存221.68万吨，环比增加3.49%。
• 沥青：山东地炼价格35000元/吨（+10），厂家周度出货量38.4万吨，环比减少4.9万吨。社库117.3万吨，环比增加8.5万吨。
• 策略：BU06在3600附近做多。
• 风险提示：宏观因素影响。

聚酯产业链

主要观点

• PX-PTA：PX加工费361美元/吨，PTA加工费321元/吨，PTA开工率上升至83.8%。
• 乙二醇（EG）-短纤（PF）：EG现货日均价4507元/吨，EG煤制利润-1419元/吨，EG乙烯制利润-88元/吨。
• 棉花（CF）-棉纱（CY）：CF现货价格3128B为16045元/吨，CF05基差545元/吨。CYIndex0EC10S为15300元/吨，CYIndexC32S为22751元/吨。

关键信息

• PX：中国大陆地区PX产能为4367万吨，2023年新增770万吨，当前亚洲PX开工负荷下滑至72.98%。
• PTA：PTA现货日均价5700元/吨，PTA开工率83.8%，PTA仓单23226吨。
• 涤纶短纤：产销31%，库存去化较快，短纤期货利润-195元/吨。
• 策略：维持逢低买入思路。
• 风险提示：原油波动、春节检修计划。

烯烃-芳烃-建材

主要观点

• 甲醇（MA）：短期观望，利空已兑现，期现货走势割裂，西北主产区价格上涨，但整体缺乏向上动力。
• PP（聚丙烯）：基差走弱，市场情绪偏弱，出口窗口关闭，库存高位。
• PE（聚乙烯）：市场情绪偏弱，库存高位，外围需求偏弱。

关键信息

• 甲醇：
  • 江苏：2435元/吨
  • 内蒙古：2560元/吨
  • 鲁南：2550元/吨
  • 河南：2465元/吨
  • 河北：2540元/吨
  • MA2401：2359元/吨
  • MA2405：2384元/吨
  • MA2409：2357元/吨
• PP：
  • 华东PP拉丝价格：7280元/吨
  • 华东PP粉料价格：7150元/吨
  • PP主力（05）：7317元/吨
  • PP基差：-37元/吨
  • PP仓单数量：3926吨
  • PP仓单变化：1301吨
• PE：
  • PE仓单数量：3364吨
  • PE仓单变化：0吨
• 风险提示：成本端波动、外围需求、政策支持。

总结

• LPG：市场偏弱，库存回升，下游开工率上升，但需求有限。
• 沥青：区间震荡，炼厂利润修复，社库增加。
• PX-PTA：PX加工费下滑，PTA开工率回升，PTA加工费处于中性水平。
• 乙二醇（EG）：EG现货价格高位，煤制利润修复，但整体库存压力较大。
• 涤纶短纤：现货价格稳中上调，产销清淡，期货利润偏弱。
• 棉花与棉纱：棉花现货价格下调，棉纱价格稳定，基差走强，库存去化。
• 甲醇与PP/PE：市场观望为主，库存高位，成本端波动，出口受限。

风险提示

• 宏观因素：如油价、地缘政治、红海危机等。
• 供需变化：如检修计划、进口量变化、库存变动。
• 成本端波动：如丙烷、甲醇、乙烯等原料价格变化。

以上总结涵盖了油品、聚酯、化纤、烯烃、芳烃及建材的主要市场动态与关键数据。