2022-01-13-通惠期货-通惠期货日报_PTA_MEG_10页_1mb

PTA & MEG 期货日报摘要 (2022年1月13日)

PTA

1. 价格走势：

   • 主力合约1月12日探底回升后震荡收于5236元/吨，日涨幅0.46%，突破10月28日以来的新高，呈现多头趋势。
   • 操作建议：短线多单为主，注意止损。

2. 基本面分析：

   • 供应端：国内装置开工率维持在77.7%，产能相对稳定，新增产能将主要在下半年投放，对后期供应的担忧升温，但短期供应吃紧可能延续。
   • 库存端：国内库存维持在4.7天低位，库存压力不大。
   • 需求端：临近春节假期，下游聚酯需求逐渐进入淡季，开工负荷可能下降。
   • 整体展望：短期偏强运行，但因供应压力将在下半年加大，走势预计呈前高后低。

3. 风险提示：供应及库存变化、下游需求变化。

MEG

1. 价格走势：

   • 主要合约1月12日震荡运行，收于5138元/吨，涨幅0.67%，结束两连跌，短期受成本端支撑。
   • 操作建议：低多为主，注意止损。

2. 基本面分析：

   • 供应端：国内综合开工率维持在50.64%，煤制与石油制开工率稳定，装置检修增加但进口仍偏多。
   • 库存端：华东地区库存提升至69.8万吨，仍处于中高位，累库格局仍存。
   • 需求端：下游聚酯需求预期走弱，织造企业开机率下滑，库存累积，对价格支撑有限。
   • 整体展望：中期偏弱，短期震荡运行，上涨空间有限，需关注库存及需求变化。

综合分析

• PTA短期多头趋势明显，供应弹性较小，成本支撑显著，但须警惕年后供应恢复及需求走弱。
• MEG多空交织明显，成本端支撑较强，但基本面趋于宽松，震荡为主，操作需谨慎。
• 两者整体趋势分化，PTA表现更强，MEG多空博弈继续，关注库存变化及产业政策动向。

风险提示

• 原油价格波动、产能投放情况、下游终端需求变化。

市场动态

• 短期内，美元走软和供应紧张共同推动油价上涨，对PTA和MEG的成本支撑增强。
• 内外库存数据及产业链利润变化将成为重要关注点。