20250328-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_2mb

黑色建材周报—纯碱总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的纯碱周报，主要分析了2025年3月28日前一周纯碱市场的基本面情况，包括供给、需求、库存、价格、成本及利润等方面，同时指出市场当前的利多与利空因素，为投资者提供市场参考。

主要观点

供应情况

• 综合产能利用率：本周纯碱综合产能利用率为82.38%，环比上升4.52%。
• 氨碱与联产产能利用率：氨碱产能利用率82.82%，环比下降1.55个百分点；联产产能利用率86.54%，环比上升10.98个百分点。
• 产量：本周纯碱产量为69.02万吨，环比增加3.79万吨，涨幅5.81%。其中轻质碱产量32.12万吨，环比增加1.64万吨；重质碱产量36.90万吨，环比增加2.15万吨。

需求与库存

• 出货量：本周纯碱企业出货量为74.80万吨，环比增加6.90%；整体出货率为108.37%，环比上升1.1个百分点。
• 库存：截至本周四，国内纯碱厂家总库存为163万吨，较上周四减少5.78万吨，跌幅3.42%。其中轻质碱库存84.24万吨，环比减少0.48万吨；重质碱库存78.76万吨，环比减少5.30万吨。

市场价格

• 现货价格：华北地区轻质纯碱现货价格为1500元/吨，重质纯碱为1600元/吨。
• 价格走势：盘面价格进入震荡状态，现货依然偏弱。

关键信息

利多因素

1. 下游开工基本稳定，月底有刚需补库需求；
2. 短期市场情绪提振，低价成交尚可。

利空因素

1. 短期检修逐步恢复，供应呈现增加趋势，中长期供应压力较大；
2. 光伏和浮法玻璃需求维持低位，整体需求不佳，库存依然相对高位。

价格与利润分析

价格表现

• 国内重质纯碱现货价格及均价-轻碱均价图表显示市场价格波动情况；
• 价格走势整体偏弱，盘面进入震荡区间。

利润变化

• 理论利润：本周联碱法纯碱理论利润为211.60元/吨，环比下跌47.50元/吨；氨碱法纯碱理论利润为-52.21元/吨，环比略有上升0.12元/吨。
• 毛利润：全国纯碱生产毛利润图表显示利润水平有所下降；
• 成本：全国纯碱生产成本图表显示成本维持相对稳定。

总结

当前纯碱市场供应逐步恢复，检修企业减少，产能利用率上升，产量增加。需求方面，下游按需采购，月底刚需补库推动消费量上升，但整体需求仍偏弱。库存高位缓降，市场情绪短期提振，但中长期供应压力和下游需求疲软仍为利空因素。现货价格偏弱，盘面进入震荡区间，利润有所下滑，需关注后续市场变化及政策动向。