20231227-安信国际证券-新能源行业动态分析_1-11月全国太阳能电池产量同比增长56.2__13页_959kb

1. 上周市场表现

• 港股电力及公用事业板块跑赢大盘，中信港股通电力设备及新能源指数下跌131%，电力公用事业指数下跌0.27%。
• 估值方面，电力设备及新能源指数、电力公用事业指数估值处于中游偏低水平，在行业指数中排名居中。

2. 光伏产业链

• 上周港股光伏板块上涨0.48%。
• 组件价格持续回落，产业链供过于求趋势短期内难以逆转，各环节价格微跌，仍有下行预期。

3. 新能源电力运营

• 上周港股电力运营板块上涨15.3%。
• 火电板块受益于容量电价政策落地和业绩增长，火电板块第三季度业绩表现强劲。
• 新能源电力运营商方面，11月发电量普遍回升，推荐关注龙源电力（916HK）。

4. 新能源材料

• 上周港股新能源材料指数下跌23.8%，美股新能源材料股上涨46.7%。
• 锂价延续下行，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为10.2万元/吨和9.37万元/吨，需求进入淡季后行业偏弱。

5. 燃气板块

• 上周港股燃气板块下跌0.72%。
• 全国天然气表观消费量1-10月同比增长71%，建议关注业绩稳健的昆仑能源（135HK）。

6. 风电设备

• 上周港股风电板块上涨7.4%。
• 风电招标容量200万千瓦，中标单价区间在1.288元/千瓦至2.365元/千瓦之间，推荐关注明阳智能等企业。

7. 核电板块

• 上周核电板块上涨8%，天然铀矿价格突破90美元/磅高位，长期供需紧张利好行业，推荐关注中广核矿业（1164HK）和中广核电力（1816HK）。

8. 投资建议

• 推荐标的：龙源电力（916HK）、中广核电力（1816HK）、昆仑能源（135HK）、中广核矿业（1164HK）。
• 风险提示：新能源新增装机不及预期、大宗商品涨价及产业链不匹配。

9. 行业热点

• 1-11月全国太阳能电池产量同比增长562%，11月产量同比增长44.5%。
• 中国华电成功研发E级燃气轮机透平一级动叶，突破“卡脖子”技术。
• 浙江省绿电绿证市场化交易细则征求意见，绿电交易结算规则明确。