行业景气观察（0719）：硅料价格止跌，6月太阳能电池产量继续改善-20230719-招商证券-30页_1mb

报告摘要

本周行业景气度整体呈现分化趋势，上游资源品价格普遍上行，中游制造领域硅料价格止跌，光伏电池产量同比增幅扩大，信息技术领域景气度边际改善，消费需求中猪肉价格上行，商品房成交依然低迷。整体来看，光伏产业链价格触底，投资吸引力提升，推荐关注光伏等中游制造及资源品领域。

光伏产业链：硅料价格止跌企稳，组件价格下降叠加N型产品推广带来BOS成本下降，光伏LCOE相比去年年末下降近10%，新建电站投资吸引力提升。随着2023年底风光大基地并网时点临近，下半年装机需求有望集中爆发。
中游制造：光伏行业综合价格指数周环比下行，但太阳能电池产量同比增幅扩大，显示国内需求逐渐释放。金属切削机床产量三个月滚动同比增幅扩大，而工业机器人产量同比下降，景气度有所回落。
信息技术：存储器价格震荡，8GB DRAM价格持续下行，NAND flash价格小幅上行。LED芯片和MLCC台股营收同比降幅收窄和扩大，集成电路产量增幅扩大，出口金额跌幅收窄。
消费需求：猪肉、仔猪、生猪价格周环比上行，但电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行，显示消费市场整体偏弱。
资源品：钢材、煤炭、工业金属价格多数上行，但水泥、玻璃价格下行。焦炭、焦煤期货价格上行，库存有所波动。
金融地产：货币市场净投放，A股换手率持平，日成交额上行。土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行，显示房地产市场仍面临压力。
公用事业：天然气出厂价下行，发电量同比增幅收窄，全社会用电量同比增幅也收窄，但制造业固定资产投资保持增长。