汽车行业定期报告：比亚迪引领智驾平权，极氪科技集团正式成立_12页_979kb

行业研究报告总结

核心动态
2月10日，比亚迪发布“天神之眼”智能化战略，宣布全面进军高阶智能驾驶领域。该系统分为三款版本，分别适配仰望、腾势及比亚迪主力车型，涵盖激光雷达与视觉融合技术，推动智能驾驶技术普及。比亚迪“全民智驾”战略或重塑行业竞争格局，加剧中低端市场压力，并带动产业链协同升级。

2月14日，极氪科技集团成立，整合极氪与领克品牌，计划推出5款新车（含4款混动车型），目标年销量71万辆，同比增长40%。其中领克将推出2款车型，极氪推出3款。智驾领域，极氪将采用“软硬件全栈自研”模式，首款搭载英伟达索尔芯片的浩瀚智驾量产车型领克900将于第二季度上市，L3级自动驾驶技术将在4月上海车展亮相，年底具备量产交付能力。

市场表现
2月10日至14日，汽车板块涨幅12%，与沪深300指数持平。申万31个板块中，汽车行业排名15位。年初至今涨幅达91%，位列第3。子板块中，乘用车、汽车服务、摩托车及其他上涨，商用载货车与客车下跌。涨幅前五为艾可蓝、东风科技、潍柴重机、湘油泵、冠盛股份；跌幅后五为建设工业、肇民科技、福达股份、沪光股份、北特科技。

行业数据
销量情况：

• 2月1-9日，乘用车零售239万辆，同比降31%，环比降39%；新能源乘用车零售95万辆，同比增11%，环比降36%。
• 批发销量：乘用车219万辆，同比持平，环比降58%；新能源乘用车101万辆，同比增44%，环比降47%。
• 2024年12月，汽车销量3489万辆（环比+52%），全年销量31436万辆（同比+45%）；新能源汽车销量1596万辆（同比+34%），全年12866万辆（同比+355%），渗透率升至45.8%。

库存与出口：

• 12月经销商库存系数1.14（环比+27%，同比-5%），处于警戒线以下；库存预警指数50.2%（环比-16pct，同比-35pct），接近荣枯线，行业景气度回升。
• 汽车出口量12月达504万辆（环比+29%），全年出口5859万辆（同比+193%）。

原材料价格
碳酸锂、螺纹钢、铝、铜、天然橡胶等价格波动，可能影响生产成本及供应链稳定性。

行业要闻

1. 长安汽车发布“北斗天枢20”计划，聚焦数智产品、运营、制造与生态，与华为深化智能网联合作，推进乾崑智驾及鸿蒙座舱技术。
2. 长安与东风分别公告间接控股股东重组计划，涉及中国兵器装备集团与东风汽车集团。
3. 华为与上汽确定智选车合作模式，新品牌“尚界”定位年轻市场，售价17-25万元。
4. 特斯拉上海储能超级工厂投产，2025年能源储存产品装机量预期同比增长50%。
5. 上海市出台汽车置换补贴政策，新能源车补贴15万元/台，燃油车补贴13万元/台，延续新能源牌照额度政策至2025年底。
6. 商务部表态将推动欧盟反补贴案解决，强调中欧汽车产业合作与利益共赢。

重点新车

• 比亚迪海豹05DMi：紧凑型插混轿车，售价7.98-10.38万元，2月10日上市；
• 华晨宝马X3：中型燃油SUV，售价34.99-44.99万元，2月14日上市。

风险提示

1. 宏观经济下行压力；
2. 汽车销量不及预期；
3. 刺激政策落地延迟；
4. 市场价格战加剧；
5. 零部件年降幅过大；
6. 关键原材料短缺及成本上升。

总结
比亚迪通过“天神之眼”系统加速高阶智驾普及，极氪科技集团整合资源推动新品上市，行业竞争格局或发生显著变化。市场短期表现分化，乘用车及新能源领域仍具增长潜力，但商用载货车承压。政策支持（如上海补贴）与供应链动态（如原材料价格）对行业影响深远。行业整合与技术升级趋势明显，需关注政策落地、市场竞争及成本波动风险。