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比亚迪发布“天神之眼”，智驾平权大势已成

核心内容

比亚迪在2025年2月10日推出“天神之眼”智能驾驶技术，标志着其在智能驾驶领域的重要进展。该技术将高快（高速和城市快速路）NoA（Navigation on Autopilot）功能下放至7.88万元级别的海鸥智驾自由版车型，显著降低了智能驾驶技术的门槛，推动了智驾平权的趋势。

主要观点

• 智驾平权趋势明显：比亚迪通过“天神之眼”技术，将高快NoA功能普及至更多价格区间车型，覆盖约87%的新能源汽车销量，推动智能驾驶技术的广泛认知与应用。
• 成本大幅降低：采用纯视觉方案，12摄像头+5毫米波雷达+12超声波雷达的硬件成本降至4000元以内，相比2020年小鹏P7的1万元以上，成本控制能力显著提升。
• 技术方案创新：“二郎神”三目摄像头方案通过双广角双目摄像头加长焦摄像头的组合，提高了有限资源下的高速NoA可靠性，减少对识别的依赖，增强系统安全性。
• 市场潜力巨大：高快NoA功能在低价车型的普及将提升用户对比亚迪智驾能力的信任，从而促进整体销量增长。
• 行业影响深远：比亚迪的智驾平权策略将带动传感器和智驾芯片的需求量和价格齐升，长期来看，视觉传感器和芯片具有确定性增长前景。
• 纯视觉方案的局限：尽管“天神之眼”C方案有效保障了智驾能力的下限，但其上限仍需进一步开发，未来可能面临端到端技术的竞争压力。

关键信息

• 技术特点：纯视觉方案、三目摄像头、占用网络、高快NoA功能。
• 成本控制：硬件成本降至4000元以内，实现智驾平权。
• 市场覆盖：高快NoA功能覆盖约87%的新能源汽车销量，提升市场渗透率。
• 竞争态势：小鹏MONA 03 Max版预计2025年第二季度交付，搭载纯视觉城区NoA功能，推动纯视觉智能驾驶市场竞争。
• 政策影响：特朗普上台后，美国新能源汽车政策趋于稳定，FSD（Full Self-Driving）入华谈判有望明朗，影响纯视觉方案的发展。
• 风险提示：
  1. 智驾方案可能引发事故，导致舆情风波。
  2. 美国扩大对芯片的管制可能影响供应链。
  3. 端到端技术的发展可能削弱消费者对入门级智驾功能的关注度。

未来展望

随着“天神之眼”技术的推广，比亚迪将进一步巩固其在智能驾驶领域的领先地位。同时，该技术的普及将推动整个行业向更低成本、更高安全性的方向发展，为新能源汽车市场注入新的活力。未来，随着更多车型搭载该技术，消费者对智能驾驶的接受度和信任度将逐步提升，为比亚迪带来更大的市场增长空间。

投资评级

• 行业评级：看好
• 分析师：张娜威（五矿证券）
• 联系方式：
  • 张娜威：18551983137 / zhangnawei@wkzq.com.cn
  • 顾思捷：18862755264 / gusj@wkzq.com.cn

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风险提示

• 智驾方案可能引发事故，导致舆情风波。
• 美国扩大对芯片的管制可能影响供应链。
• 端到端技术的发展可能削弱消费者对入门级智驾功能的关注度。

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