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财富管理部投顾业务总结（2021.10.18）

核心内容概述

本报告总结了2021年10月18日财富管理部投顾业务对当前市场环境的分析与展望，涵盖市场策略、资金流动、行业资讯及操作建议等方面，为投资者提供短期市场判断与布局思路。

市场策略观点

市场走势分析

• 指数表现：上周两市指数呈现探底回升的走势，主要受节后量能萎缩、资金回流不及预期及市场缺乏热点主线影响。
• 情绪修复：上周五在外围市场大涨背景下，两市指数低开高走，量能明显放大，市场情绪得到修复。
• 技术面分析：
  • 沪指连续两次盘中跌破60、120日均线，但已站上，表明均线支撑较强，近期连续收出三连阳，形态止跌企稳，短期进入横盘震荡阶段。
  • 深指在上周五收出中阳线，形成一阳穿多根均线，MACD指标出现水下金叉，放红柱，短期有逐步走强预期。

总体判断

• 市场在节前节后宽幅震荡后已进入横盘蓄势阶段，短期有望在情绪修复后开启反弹行情。
• 高景气赛道如光伏、锂电池、医美等板块轮动反弹，稳定市场情绪，推动行情修复。
• 量能虽未突破万亿，但市场赚钱效应逐步显现，或吸引资金回流，量能有进一步放大的可能。

资金流动情况

央行操作

• 上周五央行开展5000亿元MLF和100亿元7天期逆回购操作，逆回购到期1000亿元，实现净回笼900亿元。

主力资金

• 沪深两市主力资金净流出162.8亿元，其中创业板净流出45.55亿元。
• 北向资金净流入26.93亿元，宁德时代、隆基股份、阳光电源获净买入额居前，分别为10.25亿元、8.12亿元、5.58亿元。
• 中国平安、恒瑞医药、五粮液被净卖出，分别为9.99亿元、5.51亿元、4.89亿元。

南向资金

• 南向资金净买入2.07亿港元，比亚迪股份、美团、吉利汽车获净买入额位列前三，分别为3.7亿港元、2.9亿港元、2.16亿港元。
• 腾讯控股被净卖出5.01亿港元。

行业资讯聚焦

光伏行业动态

• 三氯氢硅价格暴涨：据百川资讯，国庆节后国内三氯氢硅价格持续上涨，10月14日光伏级三氯氢硅报价为3.6万元/吨，普通级报价为31000元/吨。
• 本月涨幅：三氯氢硅本月涨幅达63%，今年以来涨幅高达505%。
• 硅粉价格：当前硅粉价格仍在上涨，预计三氯氢硅价格将继续上涨。

相关公司

• 三孚股份（603938.SH）：主营三氯氢硅、高纯四氯化硅、电子级二氯二氢硅等化工产品。
• 新安股份（600596.SH）：从事草甘膦、毒死蜱等农药产品开发与生产，同时拥有一定的三氯氢硅产能。

操作策略建议

• 宏观环境：美联储或于11月开始缩减购债规模，全球流动性将逐步收紧。与此同时，央行连续回收流动性，货币政策保持松中有紧。
• 微观环境：当前市场进入横盘蓄势阶段，机构逐步主导市场，引导资金进入修复行情。
• 布局建议：当前是较为重要的布局节点，建议关注高景气赛道（如光伏、锂电池、医美）的回调建仓机会。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供国盛证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于合法公开资料，但不保证其准确性与完整性。
• 投资者应结合自身情况，综合判断，不应将本报告视为唯一决策依据。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行关注更新信息。
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总结

当前市场在节后震荡后已进入横盘蓄势阶段，技术面显示指数有望在修复后开启反弹。资金面上，北向资金持续流入，部分高景气赛道受到资金青睐。光伏产业链中三氯氢硅价格持续上涨，带动相关企业表现活跃。建议投资者关注高景气赛道的回调机会，同时注意全球流动性变化及政策风险。