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江苏腾达缸泵机械股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

江苏腾达缸泵机械股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2010年3月25日，2015年2月9日整体变更为股份公司，注册资本为3,800.00万元（定向发行前），4,000.00万元（定向发行后）。公司主营压缩机及缸泵机械铸造结构件的研发、生产和销售，是华东地区主要的压缩机铸造结构件供应商之一。

公司主要客户包括台湾复盛、汉钟精机、阿特拉斯、英格索兰、登福、开利等全球知名压缩机整机厂商。公司拥有丰富的铸造生产经验和机械加工技术力量，产品质量稳定，已被复盛实业（上海）有限公司列为特级战略供应商。

股权结构与股东信息

公司挂牌前，陈寿猛持有公司80.26%的股份，为公司实际控制人，担任董事长。其他主要股东包括陈受勇（7.90%）、严祥（7.90%）、周建华（3.95%）。

公司挂牌时，发起人股东所持股份在设立未满一年内不能转让，因此挂牌日限售股份数为38,000,000股，非限售股份数为2,000,000股。2015年4月，公司通过定向发行新增2,000,000股，由南京凯腾股权投资合伙企业（有限合伙）认购，持股比例为5.00%。

财务概况

公司2013年、2014年的主要财务指标如下：

项目	2014年	2013年
资产总计（万元）	11,244.56	8,665.72
股东权益合计（万元）	4,498.13	3,854.85
营业收入（万元）	5,332.98	2,843.46
净利润（万元）	643.28	131.25
毛利率	35.15%	31.63%
资产负债率	60.00%	55.52%
流动比率	1.19	1.20
速动比率	1.11	1.09
每股净资产（元）	1.18	1.01
基本每股收益（元/股）	0.17	0.03

公司2014年营业收入较2013年增长显著，净利润和毛利率也有所提升，显示公司业务在快速增长。

风险提示

1. 宏观经济波动风险

公司所处的压缩机及配件行业与宏观经济周期密切相关，受国家政策调整和行业需求变化影响较大。

2. 客户集中度较高的风险

公司2013年、2014年对复盛实业（上海）有限公司的销售收入占比分别为48.95%、35.70%，存在客户集中度较高的风险。

3. 对外担保风险

截至2014年12月31日，公司对外担保金额合计4,810.00万元，担保余额4,310.00万元，占净资产的95.82%。若被担保企业发生违约，公司将面临偿债压力。

4. 税收优惠政策变化风险

公司为社会福利企业，享受增值税即征即退政策；同时为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠。若公司无法维持这些资质，将影响其税收优惠。

5. 管理风险

公司业务快速增长，资产和业务规模扩大，管理跨度加大，对管理水平和运营能力提出更高要求。若公司不能有效管理，可能影响持续发展。

6. 实际控制人不当控制风险

公司实际控制人陈寿猛持股80.26%，对公司的重大事项有决定权，存在利用控制权损害公司利益的风险。

7. 应收账款回收风险

公司应收账款账面净额在2014年达到2,280.75万元，占资产总额的20.28%。若客户资金周转困难，可能导致坏账。

8. 原材料价格波动风险

公司主要原材料生铁价格受市场供需影响较大，可能对销售成本和毛利率造成影响。

业务与技术

公司主要产品包括活塞机、螺杆机、冷媒机、涡旋机、离心机等压缩机铸造结构件，如缸体、机壳、轴承座等。公司拥有先进的铸造成型和机械加工技术，通过专利和非专利技术提升产品质量和生产效率。

公司拥有多项实用新型专利，包括新型钻孔钻床、新型镗孔机床、高密封性气缸盖等。公司还注册了“矩风”商标，用于压缩机相关产品的标识。

公司治理

公司设有股东大会、董事会、监事会，三会制度较为完善。公司董事、监事、高级管理人员由股东大会选举或聘任，任期三年。

公司董事包括陈寿猛（董事长）、陈受勇、严祥、曹功华、王娟等。监事包括张选龙（监事会主席）、姜善武、郭俊。高级管理人员包括朱建兵（总经理）、曹功华（董事、副总经理）、王娟（董事、董事会秘书）、姜善文（副总经理）、张道群（财务经理）。

相关机构

• 主办券商：招商证券股份有限公司
• 律师事务所：上海星瀚律师事务所
• 会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：上海众华资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 股票交易机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

总结

江苏腾达缸泵机械股份有限公司是一家专注于压缩机及缸泵机械铸造结构件研发、生产和销售的高科技企业。公司业务覆盖全球主要压缩机厂商，拥有先进的铸造和机械加工技术，并获得多项专利和注册商标。公司股权结构以陈寿猛为主导，存在实际控制人风险。公司财务状况良好，但面临宏观经济波动、客户集中、对外担保、税收优惠变化、管理压力、应收账款回收和原材料价格波动等多重风险。公司治理结构较为完善，设有三会制度，且无重大资产重组及参股子公司。本次公开转让由招商证券担任主办券商，相关法律、财务和评估事务由专业机构完成。