20220704-中国银行-宏观观察2022年第35期（总第432期）_本轮全球粮食价格上涨的原因_影响与应对＊_21页

中银研究产品系列总结

核心内容

本报告围绕全球粮食价格上涨的原因、影响及应对策略展开分析，重点探讨了当前全球粮食市场面临的多重挑战，以及我国在粮食安全和通胀控制方面可能受到的冲击与应对措施。

主要观点与关键信息

全球粮食价格上涨的原因

• 俄乌冲突：冲突对乌克兰和俄罗斯的粮食生产与运输造成严重冲击，导致全球粮食市场出现供应缺口。

  • 乌克兰是全球重要粮食出口国，其春耕受战争影响显著，播种面积大幅下降。
  • 黑海航运路线受阻，粮食出口依赖铁路运输，效率较低。
  • 俄罗斯因制裁和出口禁令，粮食出口能力受限。

• 异常气候：拉尼娜现象已连续三年出现，对全球主要粮食产区如美国和巴西造成严重干旱，影响农作物种植与产量。

  • 美国干旱区域面积占比达58%，对玉米、大豆等主要作物造成影响。
  • 巴西也面临严重干旱，影响新季大豆和玉米种植。

• 全球化肥市场不确定性：

  • 化肥是“粮食的粮食”，其价格大幅上涨推高农作物生产成本。
  • 疫情后化肥需求增长快于供应，供需失衡。
  • 俄乌冲突进一步加剧化肥供应紧张，俄罗斯是全球主要化肥出口国之一。
  • 能源价格上涨也推动化肥价格上涨，形成成本传导效应。

• 粮食贸易保护主义抬头：

  • 2022年以来，全球已有20多个国家实施粮食出口限制令，接近2008年粮食危机时期的水平。
  • 出口禁令和出口许可政策影响全球粮食贸易格局，加剧供需矛盾。

• 资本投机炒作：

  • 粮食作为大宗商品，具有较强的金融属性。
  • 期货市场多头持仓增加，推升粮食价格。

全球粮食价格未来走势

• 供需关系紧张：预计未来全球粮食供需关系将更加紧张，全球谷物库存消费比降至近八年来最低水平。
• 粮价进一步上涨：由于俄乌冲突、气候异常和贸易保护主义等因素持续发酵，全球粮食价格将面临进一步上涨压力。
• CPI上涨预期：国际粮价上涨将通过输入性通胀和成本传导渠道，推升我国CPI，部分月份涨幅可能突破“3”。

我国面临的挑战

• 输入性通胀压力：我国粮食进口依赖度高，尤其是大豆，粮价上涨可能推升CPI。
• 粮食安全风险：部分粮食进口来源集中，增加供应不稳定性。
• 居民生活压力：我国居民食品消费支出占总消费支出比例较高，粮食价格波动将对中低收入群体生活造成较大影响。

应对建议

• 防范输入性通胀风险：加强市场预期管理，打击投机炒作，做好粮食、能源等初级产品的保供稳价工作。
• 宏观政策平衡：在稳增长与防通胀之间寻求平衡，优化疫情防控措施，发挥财政与货币政策的作用。
• 完善粮食储备体系：构建政府主导、企业与农户参与的多元化储备体系，提高储备规模与质量。
• 优化粮食进口来源：加强与“一带一路”沿线国家的合作，提高粮食进口的稳定性和可持续性。
• 推动农业发展方式转变：提高农业机械化与信息化水平，加强农业技术投入，推进高标准农田建设。
• 保障中低收入人群生活水平：完善社会保障体系，落实低保政策，加强就业支持与精准帮扶。

结论

全球粮食价格上涨是多重因素共同作用的结果，包括地缘政治冲突、气候异常、化肥价格上涨及贸易保护主义等。我国虽粮食储备充足，但面临输入性通胀和粮食安全的双重挑战。因此，应通过加强储备、优化进口、推动农业发展和保障民生等综合措施，应对未来粮食价格波动带来的影响。