20241207-东证期货-玉米_玉米淀粉周度报告_卖压持续_增储发布_博弈加剧_14页_4mb

玉米与玉米淀粉周度分析总结

农产品重要事项

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行业走势评级：震荡

玉米分析概述

一周回顾：

• 港口库存持续攀升，现货价格跌至2000元/吨附近；
• 新一轮增储政策出台，推涨盘面，短期震荡企稳。

下周观点：

• 增储规模预计与2024年基本一致，政策调控效果预计好于此前；
• 2025年开局市场预期不悲观；估价预期较市场合理利润较高；
• 较低港口库存压力有利于贸易商需求释放，长期合约操作建议：逢低布局05、07合约多单；
• 价差缩小表明近月合约多空博弈加重，短线趋势受制于剔除仓储费用后的价差修复。

玉米淀粉分析概述

一周回顾：

• 工厂开机率提升，库存量继续上升；
• 原料成本下行支撑产品价格。

下周观点：

• 价差进一步走强，风险在于春节后消费淡季与替代品进口；
• CS01-C01价差有望走阔；
• 长线需关注玉米淀粉替代效应发生后的趋势变动。

风险提示

• 基层购销心态、天气、政策调控、宏观扰动。

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