绿色能源大时代系列深度研究一：能源数字化重点布局正当时_38页_2mb

绿色能源大时代系列深度研究一：能源数字化重点布局正当时

核心内容概述

能源数字化是实现碳中和目标的重要路径之一，作为第三次能源革命的核心环节，其在“双碳”背景下迎来发展机遇。能源数字化通过信息技术赋能能源行业，优化能源生产、传输、交易和消费环节的资源配置能力、安全保障能力和智能互动能力，实现能源企业智能化、数据化、信息化运营管理。能源数字化转型的核心在于充分挖掘和利用能源全生命周期的数据价值，如物联网、云计算、人工智能等技术的应用。

主要观点

• 能源数字化引领产业周期：在“双碳”目标推动下，能源数字化成为电力行业转型升级的关键，加速了智能电网、电力调度、电力营销等领域的建设与创新。
• 智能电网逐步扩展：智能电网建设从2009年开始，经过规划试点、全面建设、引领提升等阶段，逐步形成覆盖广泛、功能完善的电网体系。
• 能源数字化系统架构：包括智能终端、数据采集与处理、分析决策等多个层次，构建了完整的能源数字化生态。
• 能源数字化涉及全产业链：从上游稀缺资源品（如煤炭、硅、铜、稀土、锂等）到中游电气设备制造（如发电设备、输变电设备、储能设备等），再到下游电力运营商（如火电、水电、新能源等），均需进行数字化转型。

关键信息

能源数字化技术应用

• 电力生产数字化：采用智能传感器、可穿戴设备、智能机器人等技术，提升生产安全性与效率。
• 电力调度数字化：通过云计算、大数据、人工智能等技术，实现电力调度的智能化与实时化。
• 电力营销数字化：包括智能电表更新、电力营销系统建设、用电信息采集等，推动电力业务高效运营。

上游稀缺资源品

• 发电：煤炭、硅
• 输电：铜
• 变电：稀土
• 储电：锂
• 耗电：铝、钢

中游电气设备制造

• 发电设备
• 储电设备
• 输变电设备
• 节能设备
• 用电设备

下游电力运营商

• 火电运营
• 水电运营
• 核电运营
• 新能源运营

能源数字化落地项目

• 2019年：广州建立5G智能电网示范区，应用场景达54个。
• 2020年：海南、贵阳、内蒙古、重庆、玉林、乐城、南宁、江苏、无锡、青岛等多地推进智能电网建设。
• 2020年：江苏启动建设我国首个全息数字电网，覆盖1.4万公里输电线路。

能源数字化发展趋势

• 智能电网市场规模逐年扩张，2016-2020年CAGR为6.3%。
• 配电网投资规模逐渐增大，成为智能电网建设的重点。
• 能源网关、配电网传感器等智能终端设备在配电网中发挥重要作用。
• 虚拟电厂技术作为能源数字化的重要组成部分，有助于提升新能源消纳能力。

相关标的

3.1 朗新科技

• 业务覆盖B端能源系统建设和C端能源平台运营。
• 与支付宝合作，拓展线上缴费业务至多个领域。
• 主要客户为国家电网、南方电网，提供电力营销系统建设与运维服务。

3.2 国电南瑞

• 调度系统新架构为“物理分布、逻辑统一”。
• 业务涵盖电网自动化、继电保护、电力信息通信、发电及水利环保。
• 配网自动化板块收入占比高，具备较强竞争力。

3.3 国网信通

• 优化业务结构，发展“源-网-荷-储”全链条数字化应用。
• 在智慧水电、电力营销、客户侧电力交易等领域有显著布局。

3.4 恒华科技

• 提供智能电网全生命周期信息化服务。
• 布局整县光伏、储能等业务，参与源网荷储一体化项目。

3.5 恒实科技

• 涉及虚拟电厂技术，具备聚合商、投资商、运营商三重角色。
• 参与冀北虚拟电厂项目，获得领先优势。

3.6 威胜信息

• 全产业链布局，覆盖电力物联网与数智化城市物联网。
• 在国家电网和南方电网招标中排名靠前，市场占有率高。

3.7 东软集团

• 从事能源数字化建设二十余年，负责国家电网营销系统。
• 提供涵盖咨询规划、系统设计、开发实施、运维管理等全过程服务。

3.8 相关标的估值（截至2021年11月21日）

风险提示

• 运营商收入承压，可能削减建网规模或向上游压价，导致通信设备商及光器件厂商订单不足、产品单价下滑。
• 国家对5G、物联网等新兴领域扶持政策减弱，可能影响运营商部署意愿，导致资本开支下滑。
• 5G标准化和产品研发进度不及预期，可能影响技术落地。
• 数据流量增速下滑，网络运营商收入增长乏力，导致上游企业面临订单不足。
• 国内通信设备厂商运营成本上升，毛利率下降，产品竞争力减弱。
• 中美贸易摩擦缓和低于预期，可能影响相关企业盈利能力。