20170502-开源证券-电气设备与新能源行业周报2017年第18周_中国核电发展中心正式挂牌_核工业全线出击_12页_1mb

电气行业周报总结

核心内容

本周市场整体下跌，电气板块表现较差，跌幅达2.04%，在28个申万一级行业中排名第25，跑输大盘1.46个百分点。沪深300指数下跌0.78%，创业板指微涨0.64%。在申万三级行业中，火电设备和电网自动化板块涨幅较大，而其它电源设备和风电设备则跌幅明显。

主要观点

市场表现

• 上证指数本周收报3154.66点，跌幅0.58%。
• 电气板块表现疲软，跌幅2.04%，在所有行业中排名靠后。
• 个股表现分化明显，部分公司涨幅显著，如保变电气（+23.41%）、微光股份（+8.69%），而部分公司跌幅惨重，如天成控股（-27.02%）、华锐风电（-18.14%）。

行业新闻

1. “一带一路”峰会临近，核电成为重点

   • “一带一路”国际合作高峰论坛即将召开，核电作为“核高基”战略的重要组成部分，成为重点推广对象。
   • 中国海外工程50%的项目和金额分布在“一带一路”沿线国家，核电需求旺盛。
   • 中国核电发展中心正式挂牌运作，将加强核电法规、政策、标准研究，推动核电技术装备自主化和国际交流。

2. 核电发展提速，装机容量目标明确

   • 中国现有36台在运核电机组，20台在建机组，数量位居世界第一。
   • 到“十三五”末，中国在运核电装机容量将达到5800万千瓦，建机组将达3000万千瓦以上，总数有望成为世界第二。
   • 中国核电发展中心的成立将为核电行业提供更系统化的支持，预计未来核电审批将进入高速期。

3. 海上风电项目启动

   • 福清兴化湾海上风电场一期（样机试验风场）项目投资额达18.3亿元，是国内首个大功率海上风电样机项目，标志着我国海上风电技术的突破。

4. 中美合作推动伊朗核电厂改造

   • 中国与伊朗签署阿拉克重水堆改造合同，这是伊核问题全面协议的核心内容之一，显示我国在核电“走出去”战略中的积极角色。

5. 可再生能源供热政策出台

   • 国家能源局发布《关于促进可再生能源供热的意见》（征求意见稿），目标到2020年全国可再生能源取暖面积达35亿平方米，其中地热能供暖利用规模达16亿平方米。

6. 天然气发电迎来发展机遇

   • 美国天然气发电已超过煤炭，成为主要发电来源，其发展经验为我国提供借鉴。
   • 我国天然气发电装机容量仅占总装机的4.3%，发展仍需政策和市场机制的进一步完善。
   • 随着油气改革推进，天然气发电的前景被看好，投资者可关注相关产业平台。

关键信息

• 核电板块：受益于“一带一路”政策和国内核电发展规划，未来增长潜力较大，重点公司包括中国核电、中核科技、中国核建、东方电气等。
• 风电板块：受政策及市场需求影响，表现不佳，需关注未来政策支持及技术突破。
• 燃气发电：具备清洁高效等优势，但目前发展缓慢，市场机制不健全是主要瓶颈，未来改革预期将带来发展机遇。
• 储能产业：用户侧储能持续走热，2016年新增规划量约740MW，其中54%用于用户侧，显示储能市场正在快速扩张。

投资建议

• 核电行业：长期关注具备海外业务特别是“一带一路”相关业务的核电平台，如中国核电、中核科技等。
• 天然气发电：结合油气改革预期，关注相关产业平台，未来有望受益于政策和市场机制改善。
• 风电与储能：短期波动较大，但长期仍具潜力，需持续跟踪政策和技术进展。

投资评级说明

• 个股评级：基于未来6个月相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，反映行业与市场整体表现的相对关系。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
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