建筑和工程行业：雄安新区规划纲要已获批，高标准打造新城建设典范-20180421-光大证券-21页-2mb

雄安新区规划纲要获批，高标准打造新城建设典范

核心内容概览

雄安新区规划纲要已获中共中央、国务院正式批复，标志着新区建设框架基本确立，新城建设进入新阶段。雄安新区定位为北京非首都功能疏解的集中承载地，目标打造绿色生态宜居新城区、创新驱动发展引领区、协调发展示范区和开放发展先行区。《纲要》是新区规划建设的基本依据，强调规划的严肃性和权威性，任何部门和个人不得随意修改或违规变更。

主要观点

• 定位明确：雄安新区是承接北京非首都功能的重要载体，将与北京城市副中心形成“两翼”，缓解“大城市病”，探索人口经济密集地区优化开发新模式。
• 规模规划：雄安新区实行组团式发展，启动区面积20-30平方公里，中期发展区约200平方公里，远期控制区预留发展空间。
• 城市风貌：强调中西合璧、以中为主的城市特色，蓝绿空间占比稳定在70%，绿化覆盖率50%，不建高楼大厦，打造山水田园城市。
• 制度创新：鼓励改革开放，探索融合与错位发展模式，建设多级网络衔接的市政综合管廊系统，建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，严控房地产开发规模。

新城建设产业链

新城建设产业链由规划、建设、运营等阶段构成，各细分行业受益程度不同：

1. 顶层规划：由政府主导，设计建设单位协同参与，明确新区定位与功能。
2. 基础设施建设：包括地下基建（如地下管廊、海绵城市）和地上基建（如轨道交通、公路），施工顺序为先地下后地上。
3. 房屋建筑：涵盖住宅、商业、办公楼等，建设体量最大，受益偏中后端。
4. 管理与运营：探索“城市运营商”新模式，结合智慧城市建设，提升运营效率。

投资建议

根据雄安新区建设产业链的前后端顺序及受益程度，推荐以下建筑行业细分领域：

1. 具备城市基建运营商资源和综合实力的建筑央企：如中国建筑、中国中冶。
2. 城际铁路与城市轨道交通施工领域：推荐关注中国铁建、中国中铁。
3. 地下管廊与海绵城市等地下基础设施建设领域：推荐中国建筑、中国中冶。
4. 装配式建筑新模式的应用：提升施工效率，降低环境污染，契合新城建设需求。

推荐标的

• 中国建筑：推荐买入，公司作为行业龙头，具有新区建设、城市运营、绿色建筑及交通配套等多方面优势。
• 中国中冶：推荐买入，公司在地下管廊、海绵城市及工业建筑等领域具有领先优势。

风险分析

• 规划进展不及预期：新区规划可能因政策或技术问题延后。
• 建设进展不及预期：实际建设速度可能受资金、资源等因素影响。

关键信息

• 雄安市民服务中心：作为首个大型公共建筑项目，已于2018年5月基本建成，体现“雄安速度”。
• 地下管廊建设：造价较低，施工周期短，是雄安新区建设的优先领域。
• 海绵城市建设：强调生态与自然水文循环，助力环境修复与水资源管理。
• 装配式建筑：提升效率与环保性，契合雄安新区绿色、生态、高效的发展理念。
• 轨道交通建设：雄安新区将建设密集的轨交网络，预计投资规模达千亿。
• 产业链整合：新城建设需要多方协作，包括设计、投资、建设、运营等环节。

行业与上证指数对比

行业与上证指数对比图显示雄安新区相关行业在投资前景上具有较高增长潜力，建议投资者关注。

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总结

雄安新区的规划与建设将对建筑行业带来深远影响，尤其在基础设施、绿色建筑、城市运营等领域。随着《纲要》的落地，新区建设进入快速推进阶段，建筑企业应积极把握这一机遇，提升自身在产业链中的竞争力。