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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的玻璃与纯碱期货市场分析，发布日期为2026年4月13日。报告分析了玻璃与纯碱期货的短期走势，并对市场供需格局、库存变化及未来走势进行了预测。

二、玻璃期货分析

1. 当日走势

• 玻璃主力合约高开低走，日内震荡偏弱。
• 120分钟布林带三轨向下，显示短期偏弱信号。
• 压力位关注前高点980附近，支撑位关注前期低点950附近。
• 成交量较昨日减少11.9万手，持仓量减少56060手。
• 日内最高977，最低954，收盘957，较昨日结算价下跌8元/吨，跌幅0.83%。

2. 市场逻辑

• 核心矛盾：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）之间的博弈。
• 供应情况：上周产量100.89万吨，较上上周环比上升0.11%，供应略有回升。
• 需求情况：下游终端需求恢复缓慢，地产竣工数据压制远月需求预期，导致库存持续累积。
• 交割逻辑：临近交割月，主力合约走弱，受基本面交割逻辑影响。

3. 后市展望

• 短期预计延续震荡偏弱走势，但受成本支撑，跌幅空间有限。
• 关注远月主力合约能否在低位企稳。
• 市场重点在于库存变化与终端需求恢复情况。

三、纯碱期货分析

1. 当日走势

• 纯碱主力合约高开低走，日内偏弱。
• 120分钟布林带走缩口喇叭形态，显示短期低位震荡信号。
• 压力位关注日线10均线1160附近，支撑位关注低点1130附近。
• 成交量较昨日减少21.4万手，持仓量减少76675手。
• 日内最高1163，最低1140，收盘1143，较昨日结算价上涨3元/吨，涨幅0.26%。

2. 市场逻辑

• 核心逻辑：行业仍处于高供应、弱需求与高库存的供需错配状态。
• 库存情况：截至今日，国内纯碱厂家总库存188.62万吨，较上周四增加1.22万吨，涨幅0.65%。
  • 轻碱库存89.92万吨，环比下降1.07万吨。
  • 重碱库存98.70万吨，环比增加2.29万吨。
• 需求影响：受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，重碱刚需偏弱。
• 供应压力：纯碱日产维持高位，库存持续累积，短期走势仍受弱现实交割逻辑影响。

3. 后市展望

• 短期预计维持低位震荡波动。
• 关注5月装置检修情况及纯碱行业是否会因持续亏损导致高成本产能退出。
• 短期下方空间可能有限，需关注产能和库存变化。

四、关键信息汇总

五、投资建议

• 玻璃：短期震荡偏弱，关注库存变化与终端需求恢复。
• 纯碱：短期低位震荡，需关注装置检修及产能退出情况。
• 市场整体处于弱现实与高库存压力下，投资需谨慎，注意风险控制。

六、资料来源

• 隆众资讯
• 金十期货网
• Wind
• 钢联数据
• 文华财经

七、免责声明

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