20221010-国泰期货-期指_国内利多累积_外部扰动仍存_6页_975kb

期指市场分析总结（2022年10月10日）

核心内容概述

2022年10月10日，国内期指市场整体呈现震荡走势，受国内经济政策和外部环境扰动影响，市场情绪偏谨慎。政策层面，国庆期间国内在地产消费刺激方面出台多项利多政策，但整体效果有限，市场反应偏弱。同时，国内疫情反复和消费疲软继续压制经济预期，使得市场缺乏持续上行动力。海外市场方面，美国三大股指先涨后跌，恒生指数及恒生科技指数表现相对较好，但整体市场仍受经济衰退预期和鹰派政策影响，波动加剧。

主要观点

国内期指市场表现

• 整体走势：期指市场震荡，主要指数均小幅下跌，其中沪深300、中证500、中证1000跌幅较大。
• 合约表现：
  • IF2210：收盘价3808.4，跌0.62%，基差3.51，持仓量减少3518手。
  • IH2210：收盘价2610，涨0.10%，基差-0.12，持仓量减少3438手。
  • IC2210：收盘价5710.2，跌1.16%，基差-3.86，持仓量增加1709手。
  • IM2210：收盘价6103，跌1.80%，基差-21.86，持仓量减少2045手。
• 市场情绪：市场估值处于低位，进入中期配置区间，但修复力度不足，向上驱动力有限。

国内股市表现

• 主要指数：上证综指、深圳成指、中小板指、创业板指均下跌，跌幅在0.55%至1.89%之间。
• 沪深300：收盘价3804.9，跌0.58%，表现相对抗跌。
• 上证50：微涨0.04%，显示蓝筹股相对稳定。
• 中证500、中证1000：跌幅较大，显示中小盘股承压明显。
• 成交情况：市场成交额整体下降，显示投资者情绪谨慎，交易活跃度降低。

外部环境影响

• 海外市场波动：美国三大股指先涨后跌，纳指跌幅较大；恒生指数及恒生科技指数上涨，但涨幅有限。
• 政策影响：美国经济衰退预期与鹰派政策并存，导致市场波动加剧；国内地产政策偏向刺激消费，但未显著提振整体股市。
• 风险因素：俄乌局势反复、美对中科技制裁加码、瑞士信贷事件引发的市场担忧持续存在，整体风险偏好偏低。

关键信息

政策利多与市场反应

• 国庆期间国内释放了三项地产消费刺激政策，但市场反应平淡，显示政策对市场提振效果有限。
• 类比以往，宽信用政策主要依赖企业融资扩张，当前政策仅针对消费，对权益市场影响较弱。

市场估值与配置建议

• 市场估值偏低，进入中期配置区间，但修复力度不足，向上驱动力有限。
• 建议投资者继续以时间换空间，关注10月下旬是否有更多利多政策落地。

期指操作建议

• IF主力合约（IF2210）：支撑位3778和3789点，阻力位3839和3827点。
• IH主力合约（IH2210）：支撑位2589和2597点，阻力位2631和2623点。
• IC主力合约（IC2210）：支撑位5665和5682点，阻力位5756和5739点。
• IM主力合约（IM2210）：支撑位6042和6054点，阻力位6176和6152点。
• 操作上建议采用区间思路，注意止盈止损。

重要事件提醒

• 国内：10月10日至15日将发布9月新增社会融资、人民币贷款、货币供应M0、M1、M2年同比数据。
• 美国：10月12日发布PPI同比、生产者价格环比；10月13日发布FOMC会议纪要、首次申领失业救济人数、CPI同比；10月14日发布零售销售、密歇根大学消费者信心指数；10月19日发布MBA抵押贷款申请指数环比、新宅开工指数。

风险提示

• 国内疫情反复与消费疲软压制经济预期。
• 外部环境存在不确定性，包括地缘政治风险、科技制裁、美联储政策走向等。
• 市场风险偏好较低，需谨慎操作。

免责声明

本内容仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并自行承担投资风险。