20220509-上海证券-医药生物行业周报_常态化核酸+抗原检测全面铺开_看好检测和复苏两大逻辑_25页_2mb

医药生物行业周报总结（2022年05月09日）

核心内容

本报告主要围绕医药生物行业近期的市场表现、政策动态、集采进展、行业要闻及投资建议等方面进行分析，强调常态化核酸+抗原检测的全面铺开对行业带来的影响，以及集采政策对行业竞争格局的优化作用。

主要观点

1. 检测与复苏逻辑

   • 常态化核酸+抗原检测全面铺开，预计将持续带来需求，有助于减少大规模封城带来的经济成本，加快社会恢复正常运转。
   • 北京、上海、杭州、宁波等地已陆续出台核酸检测要求，并加码建设常态化检测点，按杭州模式推算，全国范围内至少新增75万个检测点。
   • 广东18省市联盟带量采购中，核酸检测试剂及组套产品最低价为5.79元/份，抗原检测试剂最低价为3.91元/份，较此前集采价格大幅下降，利好头部企业。

2. 投资建议

   • 检测板块：关注明德生物、圣湘生物等具备核酸+抗原产品和成本优势的龙头公司。
   • 核酸检测上游：建议关注海尔生物、康德莱、拱东医疗等。
   • 消费医疗及医疗服务：看好爱尔眼科、欧普康视、可孚医疗等。
   • 医疗零售：推荐益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳等。
   • 院内诊疗：关注相关耗材和制药公司。

市场回顾

• A股医药生物行业指数：上周上涨0.16%，跑赢沪深300指数2.84个百分点，排名申万31个子行业第9位。
• 港股医疗保健指数：上周下跌11.81%，跑输恒生指数6.65个百分点，排名第12位。
• 板块表现：A股医药商业板块涨幅最大（3.88%），化学原料药板块紧随其后（3.23%）；医疗服务板块跌幅最大（-4.09%），因疫情管控影响业绩预期。
• 个股表现：A股涨幅最大的为华康医疗（+35.39%），跌幅最大的为ST运盛（-9.71%）；港股涨幅最大为新锐医药（+28.57%），跌幅最大为三叶草生物-B（-34.19%）。

行业要闻与最新动态

国内要闻

• 广东联盟集采结果显示，核酸检测试剂及组套产品大幅降价，头部企业受益。
• 多家医药公司收到一致性评价批准，如力生制药的盐酸多奈哌齐片通过一致性评价。
• 医疗器械及创新药研发进展显著，如康泰医学获得欧盟CE认证，迪哲医药舒沃替尼研究成果发表于《Cancer Discovery》。
• 多家公司发布重要公告，如贝达药业与EyePoint签订独家许可协议，康龙化成收购生物技术公司等。

海外要闻

• Sage Therapeutics/Biogen：启动zuranolone新药申请，用于治疗重度抑郁症。
• Gilead：与Dragonfly Therapeutics合作推进NK细胞疗法研发。
• Guardant Health：推出Shield血检用于早期结直肠癌筛查，敏感度达91%。
• Phathom Pharmaceuticals：获得FDA批准的创新幽门螺杆菌治疗方案。
• Genesis Therapeutics：与礼来合作利用AI平台开发创新疗法。
• Denali Therapeutics/Sanofi：治疗ALS的创新疗法进入二期临床。
• AstraZeneca：其PD-L1抑制剂组合获FDA优先审评资格；SGLT2抑制剂达格列净在多种心衰患者中表现良好。
• Novartis：CDK4/6抑制剂Kisqali在乳腺癌治疗中延长患者生存期。
• IGM/Sanofi：启动IgM抗体疗法研发合作，目标开发多个肿瘤及免疫适应症。
• Biogen：与MedRhythms合作开发数字疗法，用于治疗多发性硬化患者的步态障碍。

资金流向

• A股医药股：沪深港通资金净买入/卖出额前十大医药股中，恒瑞医药净买入145.11百万元，以岭药业净卖出196.86百万元。
• H股医药股：沪深港通资金净买入/卖出额前十大医药股中，山东新华制药股份持全部港股比例达41.5%，复星医药为32.7%。

行业核心数据更新

疫情数据

• 全球新冠累计确诊5.13亿人，死亡624.9万人，本周新增确诊257.1万，死亡2057人。
• 奥密克戎毒株仍是全球主流变异株，占比达99.7%。
• 中国本土新增确诊345例，无症状感染者4275例，疫情持续趋稳。

医保及就诊数据

• 2022年2月医保累计收入5366亿元，同比增长14.8%；支出2786亿元，同比减少9.8%。
• 医保基金结余率提升至48.09%，较2021年同期增长14.15个百分点。

原料药价格

• 维生素B1、泛酸钙、维生素E、生物素价格与上周持平。
• 维生素A、维生素D3价格略有下降。
• 心脑血管类原料药价格与上月持平，如阿托伐他汀钙、阿司匹林等。

集采进展

• 人工关节集采已在22个省份落地，平均降价82%。
• 胰岛素集采平均降价48%，中选产品将在5月开始执行。
• 非中选产品梯度降价政策逐渐完善，降幅不低于中选产品最小降幅的70%。
• 中成药集采如火如荼，湖北牵头的中成药集采中选率达62%，平均降幅达42.27%。

风险提示

• 新冠疫情反复
• 药品/耗材降价风险
• 行业政策变动风险

结论

当前医药生物行业在常态化核酸+抗原检测政策推动下，检测需求持续增长，同时集采政策进一步优化了行业竞争格局，利好头部企业。复苏逻辑下，消费医疗、医疗服务及医疗零售板块有望逐步修复。建议关注具备检测能力和成本优势的龙头企业，以及受益于政策和市场复苏的消费及医疗服务公司。