20260508-开源证券-朗鸿科技-920395.BJ-北交所信息更新_安防+AI向_主动智能_加速迈进_公司加速全球市场深度布局_4页_887kb

朗鸿科技 (920395.BJ) 总结

核心内容

朗鸿科技（920395.BJ）是一家专注于安防与AIoT结合的公司，近年来加速推进“主动智能”转型，并在全球市场进行深度布局。公司通过加大研发投入，积极推进科技创新，已拥有超过320项专利，显示出其在技术方面的竞争力。公司投资评级为“增持”，表明市场对其未来发展持乐观态度。

财务表现

2025年财务数据

• 营业收入：1.69亿元，同比增长6.32%
• 归母净利润：4103.33万元，同比下滑29.19%
• 扣非归母净利润：4096.07万元，同比下滑22.85%
• 毛利率：52.71%，较2024年的56.58%有所下降
• 净利率：24.2%，同比下降12.2%
• ROE：17.2%，同比下降10.6%

2026Q1财务数据

• 营业收入：0.38亿元，同比下滑20.76%
• 归母净利润：992.45万元，同比下滑33.31%

盈利预测（2026-2028年）

• 归母净利润：预计分别为0.56亿元、0.68亿元、0.75亿元
• EPS（摊薄）：0.37元、0.45元、0.49元
• P/E（倍）：27.1倍、22.3倍、20.2倍

估值与财务指标

行业发展趋势

• 安防行业转型：中国安防行业正从传统安防产品向智能安防产品转型，与AIoT的结合日益紧密，行业边界逐渐扩大和模糊。
• “主动智能”发展：AI大模型在安防行业的应用日益广泛，渗透至终端设备、管理平台等全产业链环节，推动行业从“被动监控”向“主动智能”迈进。
• 行业产值增长：
  • 2023年：约10100亿元，同比增长6.8%
  • 2024年：约10706亿元，同比增长6%
  • 2025年：预计达11160亿元

研发投入与技术实力

• 研发投入：2025年研发费用达2453.90万元，同比增长103.84%，占营收比重14.50%
• 研发人员：51人，占员工总数的27.87%
• 专利数量：超过320项，涵盖发明和实用新型等

风险提示

• 行业需求不及预期
• 新业务开拓受阻
• 客户合作风险

关键信息

• 投资评级：增持（维持）
• 当前股价：9.92元
• 总市值：15.14亿元
• 流通市值：10.39亿元
• 总股本：1.53亿股
• 流通股本：1.05亿股
• 近3个月换手率：37.96%

公司发展策略

• 全球市场布局：公司正在加速全球市场深度布局，以拓展业务范围。
• 产品升级：通过产品升级，提升核心竞争力，以应对行业趋势变化。
• 技术驱动：持续加大研发投入，推动科技创新，提升企业核心生产力。

财务摘要

资产负债表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

总结

朗鸿科技作为安防+AIoT领域的领先企业，正积极应对行业转型，推动“主动智能”发展。尽管2025年及2026Q1的净利润有所下滑，但公司通过加大研发投入和产品升级，有望在未来几年实现业绩回升。公司估值合理，未来增长潜力较大，维持“增持”评级。